【独家】玉米建库点在哪里？

近期国内玉米走势分化，价格互有涨跌，整体行情略显疲弱。东北区域，港口价格走出倒“V”形态，再度回落至2070-2080元/吨左右，水分15。产地方面，吉林、黑龙江部分地区价格出现下滑。华北地区，玉米上量不稳定，深加工企业收购价格呈偏弱震荡，山东深加工企业收购价格周环比在10-120元/吨内震荡下行，不过，菏泽成武大地、大泽成近期累计涨幅60元/吨，周边部分地区上涨20元/吨，呈现明显的区域分化行情。那么随着区域玉米再次上量走弱，玉米理想建库点在哪里？价格是否还会继续下跌？

运力方面，呈现偏紧，流通受阻。自10月以来，在火运运费大幅下浮政策以及华北玉米质量欠佳的双重因素影响下，东北玉米大批量火运出关，然而，自中旬后，车皮偏紧，站台排队问题愈发严重，部分地区请车成功率极低。近期市场又频繁传出取消下浮政策或火运费上调的消息，汽运虽可调配车辆运输，但运费大幅上涨，对享受火运下浮政策的地区而言，性价比低。受此影响，近期东北玉米外流不畅，部分地区开始自发下调干粮价格补贴运费来刺激成交。这种现象对东北玉米来说压力更大，毕竟今年东北玉米丰产明确，若玉米只能在本地销售，售粮压力将显著增加。

企业库存方面，目前正值玉米上市高峰期，但深加工和饲料企业库存普遍不高。对于深加工企业而言，使用湿潮粮性比价更高，当前市场供应充足，企业根据到货量灵活调整采购价格。而饲料企业早前订购合同居多，但近期受运力限制，实物库存偏低且增库偏慢。从目前情况来看，企业并不急于增库，主要观望，等待运输紧张的局面缓解。

港口方面，近期价格波动较大，高低振幅约达50元/吨，周环比下跌40元/吨，主要原因还是港口收购积极性不高，北港和南港库存同比偏低，港内作业主要依赖合同订单加日到货量。临近月底，待发运船只多支撑价格。但市场仍看空为主，收购上也是阶段性积极，等待下月玉米上量情况。

部分粮库方面，本年度玉米质量不稳定，因此区域粮库补库难度偏大。近期黑龙江哈尔滨双城直属库收购价格上涨20元/吨至2100元/吨，宾县满井直属库价格上涨10元/吨至2060元/吨，不过周边玉米价格偏高，外调玉米成本倒挂，近期仍没什么到货量。随部分粮库合同开始入库，建议关注相关主体采购动态以及价格变化。

综上所述，笔者认为短期虽部分地区偏强，但长期来看，玉米偏弱概率或较大。主要是基层余粮压力暂未释放，市场粮源充足。题外：笔者上一篇分析文章表述确有不够清晰之处，在此向大家致歉。近期市场出现小幅上涨行情，但若市场价格再涨20-30元/吨，贸易商库存玉米售粮积极性更高。对于看空，由于渠道或下游有择机入场建库的可能，目前市场普遍倾向于在接近或达到去年低点（特指东北地区）时进行建库操作。欲了解更多玉米行情数据以及未来走势，敬请持续关注粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为粮油信息网的会员，享受更多特权。