南美聚焦：巴西一些分析师认为2023年巴西大豆供需趋紧

　　外媒1月18日消息：上周多家机构发布了巴西大豆供需数据，巴西一些分析师认为：1）目前所有的巴西大豆产量预估都过于乐观，考虑到已经出现、正在出现的和可能仍会出现的坏天气，大豆产量最多达到1.5亿吨。2）本年度大豆出口可能创下9000万吨以上的新高，因为产量将创纪录；3）2023年巴西国内大豆供需前景良好，因为阿根廷天气干旱导致大豆歉收，有助于需求转至巴西。
　　美国农业部在1月份供需报告中指出，尽管阿根廷大豆歉收，南美大豆供应仍将创下历史最高纪录，主要因为巴西产量创下历史新高。本月美国农业部将巴西大豆产量预估上调100万吨，达到创纪录的1.53亿吨；大豆期末库存上调300万吨，因为2021/22年度的大豆产量上调，而压榨预估下调。2022/23年度巴西大豆的压榨以及出口均上调，很大程度上抵消了阿根廷的降幅。
　　巴西国家商品供应公司（CONAB）和巴西大豆加工行业协会（ABIOVE）调低了巴西大豆产量和出口预估，但是出口数据仍然强劲，两家机构的大豆出口预测值分别为9390万吨和9200万吨；本月美国农业部预计巴西大豆出口为9100万吨。CONAB将巴西大豆压榨预期从5067万吨上调到5275万吨，而ABIOVE维持压榨量不变，为5250万吨，和美国农业部的最新预期一致。因此市场关注的主要问题是巴西大豆的国内外需求，以及需求前景将如何继续影响大豆价格和农户收入。
　　Safras & Mercado分析师路易斯·费尔南多·古铁雷兹表示，2023年巴西大豆供应预期增加，因为尽管南方地区存在问题，但总产量仍将达到创纪录水平。由于供应增长，大豆出口将再次创下历史新高，压榨量也将再次增长。他估计大豆出口将达到9400万吨，压榨量达到5000万吨。不过古铁雷兹认为这些预测在未来几个月可能会发生变化，特别是在大豆加工数据，因为这和巴西政府的生物柴油政策决定有关，也与实际的产量规模有关。巴西政府预计将会把生物柴油掺混率将从10%提高到14%，并在4月1日提高到15%。但是今年新上台的政府尚未做出决定。1月3日新任矿业和能源部长的亚历山大·西尔维拉表示，在与各行业代表进行对话和研究后，将会确定掺混率。他说，重要的是给行业带来可预测性，结束掺混比例频繁调整造成的不稳定性。Safras分析师认为，如果从3月或4月掺混率提高到13%时，那么大豆加工量将达到5000万吨。如果是B10，那么大豆加工量可能会少一点，如果是B15，大豆加工量可以多一点。
　　除了生物柴油掺混率问题，巴西行业人士的注意力集中在阿根廷大豆产量前景。阿根廷大豆歉收严重，最终产量规模可能远远低于私人咨询机构或政府机构目前的预测。上周四美国农业部将阿根廷大豆产量预估从4950万吨下调到4550万吨，布宜诺斯艾利斯谷物交易所将产量预估从4800万吨下调到4100万吨。不过有专家认为产量有可能达不到4000万吨。美国农业部将阿根廷大豆压榨预估从3975万吨下调到3800万吨。
　　巴西泰拉农企公司（Terra Agro）的顾问恩尼奥·费尔南德斯表示，阿根廷是世界上最大的豆油和豆粕出口国，当其大豆减产时，全球其他地区需要替代供应。巴西将扮演这个角色，考虑到美国库存偏低，这将支持巴西大豆价格。有消息称，阿根廷近几天在购买巴西大豆。对冲点全球市场公司（hEDGEpoint）风险经理维克托·马丁斯表示，阿根廷Vicentin集团购进了6船巴西大豆，通过南马托格罗索州的Murtinho港运到阿根廷。由于阿根廷陈豆库存耗磬，阿根廷压榨厂很难买到现货大豆。2022年第四季度阿根廷大豆出口数量非常高，造成国内供应短缺。阿根廷豆粕和豆油价格大幅上涨，给巴西产品提供了机会，甚至在最近几天推动了巴西大豆溢价走高。
　　除了巴西国内需求前景良好外（为了填补阿根廷留下的供应缺口，巴西大豆加工需求强劲，而且生物柴油掺混前景改善），巴西大豆出口前景也十分强劲，出口量可能超过9000万吨。Safras & Market分析师称，巴西大豆出口需求将再度强劲，应该能够夺回在2022年输给美国的一部分市场份额。上年巴西大豆减产造成出口供应下降。中国正在提高大豆进口量，进口量可能接近1亿吨，巴西是中国的主要大豆供应国。
　　巴西农业投资公司（Agrinvest）分析师马科斯·阿劳约称，如果巴西产量低于早先预期，需求良好也得到确认，2023年底巴西大豆库存将会紧张，可能仅略高于560万吨。而这将是支持芝加哥大豆期货价格的重要因素。2022年1月到3月期间大豆价格上涨了30%，从13美元跳涨到17美元，因为拉尼娜导致南美大豆减产。阿劳约说，他并认为今年大豆价格也会同样上涨30%，但是在大豆供应低于预期的情况下，大豆价格最终可能上涨。