【独家】企业压价收购，小麦何时触底？

最近小麦价格跌跌不休，特别是今年不少产区小麦上市时间都略有提前，且收获进度也同比偏快，新陈小麦价格加速接轨，小麦市场回吐前期涨幅，部分粉企小麦收购价格已跌破1.22元/斤。那么后续随着小麦上市量继续增多，小麦价格还会再跌多少？今年的小麦库存，后市机会大吗？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。

消费淡季 购销谨慎

目前面粉市场基本已进入消费淡季，叠加原粮价格整体偏弱，近期很多制粉企业都反映面粉走货欠佳，尽管目前报价还算坚挺，但考虑到经销商不看好后市，目前制粉企业开机率，对小麦收购也并不积极，最近不少粉企不但持续下调小麦收购价格，还提高了小麦的收购标准，这都打击了贸易商对新季小麦的收购热情，尤其自湖北、河南等地新季小麦上市以来，价格持续回落，不少贸易商都反映开秤时收购的小麦，如今很难顺价走货，只得暂时挺价、观望后市行情。

新作上市 流通困难

根据河南省农业农村厅的数据，截至5月31日17时，河南省已收获小麦5498.5万亩(约占全省种植面积的64.6%)，其中：周口麦收大头落地，平顶山309.7万亩(88.7%)，许昌283.3万亩(81.2%)，洛阳250.8万亩(71.4%)，漯河223.3万亩(93.1%)，商丘191.4万亩(20.5%)，郑州166.3万亩(72.3%)，开封117.5万亩(26.7%)，三门峡30.7万亩(27.1%)。近期新季小麦逐步上市，但产区间价差不大，因此跨省流通业并不顺畅，而虽然陆续有饲料厂加入小麦收购的行列，但目前来看，小麦市场需求还是较为疲弱，后续关注政策面消息。

轮储持续 供应稳定

受小麦价格回落影响，最近各级储备的陈粮成交情况也并不理想，如5月30日中储粮拍卖山东分公司小麦竞价销售结果：计划销售20、21年小麦17973吨，实际成交2670吨，成交率15%，起拍均价2420元/吨，成交均价2420元/吨，溢价0元/吨；5月30日中储粮拍卖河南分公司小麦竞价销售结果：计划销售21、23年小麦6203吨，全部流拍，起拍均价2420元/吨。此外因预期偏空，最近采购拍卖的成交率也多有提高，如5月29日中储粮拍卖北京分公司小麦竞价采购结果：计划采购25年小麦50793吨，实际成交47793吨，成交率94%，起拍均价2435元/吨，成交均价2427元/吨，溢价8元/吨。

综上所述，笔者认为短期内小麦价格或震荡趋弱运行，虽然陆续有粮库开始收购新季小麦，但目前来看，制粉企业对小麦需求低迷的情况短期都难以扭转，不过考虑到目前玉米价格不低，对小麦底部价格也有一定支撑，后续小麦价格继续大跌的空间或有限。笔者在此建议各位粮友谨慎建库，虽然今年小麦建库风险可能小于去年，面粉厂开机率持续偏低，后续关注饲料厂对小麦的收购积极性和新季小麦整体产情。

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