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【独家】印尼取消出口禁令,豆类油脂反而上涨

2022-05-22 15:40:58来源:中国粮油信息网作者:辛显明

在中旬马棕MPOB报告和美豆USDA供需报告过后,市场又将关注重心从两大机构数据转移到印尼的食用油政策上。在519日晚间,印尼总统称将取消出口禁令限制,一度令油脂经销商感到恐慌,担忧油脂价格会剧烈下跌,但从近日表现上来看,豆类油脂并未出现大幅深跌,520日的本周五下午,连盘豆油棕榈油期货反而拉升上涨并提振现货价格。中国粮油信息网辛显明在此聊聊印尼方面政策如何解读、以及油脂后期关注点。

豆油现货市场参考,截至520日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约11912/吨,大连地区约11680/吨、天津地区约11800/吨、日照地区约11800/吨、张家港地区约11950/吨、东莞地区约12080/吨、防城港地区约11900/吨左右。在当天午后,部分地区厂商现货报价再度上调100/吨左右。


印尼总统称将取消棕榈油出口禁令

北京时间519日晚6点左右,印尼总统表示,印尼将从下周一(523日)起取消已经实施三周的棕榈油出口禁令,因为国内食用油供应形势好转。称尽管散装食用油价格还没有跌至每升14,000印尼盾的目标价位,但是供应已经超出了需求水平。考虑到1700棕榈油从业人员的福祉,政府仍然做出取消禁令的决定。

由于印尼若恢复棕榈油出口,意味着将令油脂市场供应增加,是利空豆类油脂的消息,当晚连盘油脂期货应声低开。不过也因此前印尼政策摇摆不定,市场印象不好,投资者对该国政策的信任力下降,对于其总统在演讲中称的取消禁令持观望存疑态度,且并未给出如何恢复出口、包括何种度数和品种的棕榈油,均无详细说明,交易商担心该国会在下周一前再度变卦。因此当晚连盘油脂期价低开后,又跟随美盘大豆、美原油期货的上涨而回升。


印尼财长称将为棕榈油出口商制定国内市场义务

北京时间520日上午11点,印尼财长参加媒体发布会,称将为棕榈油出口商制定国内市场义务,规模定为1000万吨。

这条政策什么意思呢?可以简单理解为要求印尼本国的棕榈油出口贸易商,强制在其国内完成销售1000万吨棕榈油的任务目标,除此之外的部分再用于出口。作为对比,2021年印尼国内食用油消费量在900万吨附近,其中棕榈油食用消费在780万吨左右。也就是说,其实印尼自身的消耗量达不到1000万吨棕榈油,这反而是变相削减了可出口的棕榈油数量,相当于不是恢复全部棕榈油出口,与隔夜其总统表露的意思不同。投资者对此消息解读为偏利好。

另外520日当天,马来方面称在讨论将棕榈油出口税下调至4-6%。SGS数据预计马来西亚5120棕榈油出口量较上月环比增加32.6%ITS数据显示,马来西亚51-20棕榈油出口量较上月环比增加27.6%。马棕本月出口数据尚好,且若下调出口税,则利于增加未来的出口预期,叠加印尼国内市场义务(DMO)指令,使得当天下午马棕期货拉升,并带动连盘豆油棕榈油期货午后反弹上行,国内部分厂商现货二次上调报价。


综上,印尼出口禁令政策出现新的变化,519日晚,印尼总统在演讲中称将在523日恢复棕榈油出口,但在520日上午,印尼财长称印尼将棕榈油国内义务规模定为1000万吨,这意味着变相减少了棕榈油出口预期,并非恢复全部棕榈油出口,被市场解读为利好,又刺激连盘油脂期货反弹上涨。由于印尼方面政策经常变卦,投资者对印尼政策的实施信任度下降,市场在观望523日该国如何恢复棕榈油出口、恢复多少、包括哪些品种等具体措施。

其实近段时间国内豆油行情和现货供需基本面略显脱节,期货价格跟随时有出现的消息面炒作反复波动,而现货价格随盘报价联系紧密,国内供需情况仅能影响基差,经销商在采买购销上相对被动,生意并不好做。

而在经过本周印尼政策变化事件之后,给了油脂投资者一定的信心,短期连盘油脂多头资金占据上风,较难深跌,豆油09合约11000关口具备较强支撑能力。另外520日国家拍卖50万吨大豆,成交率34.21%,成交均价5368.66/吨,这个价格不算便宜,说明政策上仅想增加投放而并非直接砸盘抑制价格,也对豆类油脂起到支撑作用。

短线连盘豆油将跟随消息面炒作,继续高位宽幅震荡,震荡区间升至11100-11600,上方压力参考11650,下方支撑参考11000/10800。而豆油基差或继续挺价。震荡行情下,现货商适合参考震荡区间、以及10/20日均线支撑,逢回调适当补充刚需,摊薄成本,逢反弹卖货。

观察印尼棕榈油恢复出口的政策如何实施、计划恢复出口多少量、包含哪些品种。此外则是留意美豆种植面积和天气炒作、俄乌关系进展、国内点状散发的疫情等。

盘面上,笔者思路不构成任何投资建议,各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APPhttp://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

(中国粮油信息网 辛显明)

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