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【独家】国际氛围上忧虑,豆油抵抗式震荡

2021-12-21 10:51:58来源:中国粮油信息网作者:辛显明

12月中旬以来,在先后经过奥密克戎打压全球经济增长、MPOB报告意外利空、美国调降食用油生柴混掺量等消息,国内食用油脂行情呈现下跌态势,以及国内疫情的点状出现,市场信心不足,买家多谨慎观望。

豆油为例结合现货市场参考,截至1220日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约9237/吨,大连地区约9150/吨、天津地区约9170/吨、日照地区约9160/吨、广州地区约9450/吨左右,防城港地区约9300/吨左右,各地较一周前下跌200-300/吨。那么近期油脂弱势有何炒作题材,中国粮油信息网辛显明在此聊聊近期豆油市场行情状态及后市关注。


奥密克戎压制全球资本市场

国际市场厂商正处于奥密克戎的忧虑环境内,由于近期欧洲和美国的奥密克戎变异毒株病例激增,全球金融市场均受到拖累,各国股市近几日连续承压走低,昨天一天下来,国内股票、期货市场几乎全线飘绿,少有商品和投资标的能收阳。各国为了遏制疫情蔓延而采取新的限制措施,进而削弱燃料需求。芝交所美原油16日收盘71.75美元/桶,17日收盘70.14美元/桶跌2.79%20日周一盘中最低触及66.12美元/桶击穿年内均线。原油价格下跌,在生柴层面给用于掺兑的食用油脂定下了偏弱的氛围基调。

此前127日美国环境保护署(EPA)将2020年的可再生燃料强制掺混数量下调200.9亿加仑至171.3亿加仑,抑制豆油需求。1220日,巴西总统签署一项法令,将2022年巴西柴油中的生物柴油强制掺混率下调到10%,原计划从20223月起实施14%的生物燃料掺混率,但最终巴西计划将维持10%的掺混率。巴西豆油一般占到生物柴油生产原料的75%。此举将降低巴西豆油的需求预期和大豆压榨量,变相又加强了同美豆、美豆油的竞争,对油脂市场偏空。

产地棕榈油多空交织飘忽不定

12月20日,独立检验公司Amspec Agri数据显示,马来西亚121-20棕榈油产品出口量为996,331吨,较上月同期的1,066,899吨下滑6.6%。该机构前15日数据环比下滑9.1%

SPPOMA数据称马棕121-10日产量较上月环比降2.69%121-15日产量预估较上月环比下降5.10%

在月中马棕MPOB报告后,下半月缺乏影响力较强的报告数据,市场关注点则转移至行业机构的每五天高频数据上。而有意思的是,机构预期本月马棕产量料降,而出口在下滑中还有所改善,这意味着,后期公布本月马棕库存的时候,较预估值调高还是调低就充满了炒作空间。

12月20日,印度政府称,将允许进口商进口精炼棕榈油直至202212月为止,将精炼棕榈油进口关税自此前的17.5%下调至12.5%,旨在控制国内食用油价格涨势。印度是棕榈油最大的进口国,此举将利于东南亚产地国精棕的出口,但又变相抑制了毛棕的出口。我们一般关注的马来西亚棕榈油期货标的是毛棕榈油,那么未来市场是炒作马棕产品出口还是马来毛棕出口、印尼精棕会否抑制马棕商品等就是不定因素,印度此举对产地棕榈油的后期影响还有待观察。


综上所述,现阶段国际油料市场在奥密克戎的背景下仍是忧虑氛围,原油价格弱势,生柴混掺量调价抑制食用油脂,美盘大豆走升却又令粕强油弱,产地棕榈油方面多空交织指引不足。国内油脂市场基本面缺少亮点,11月初消费者抢购潮将商超等终端需求透支到元旦后,12月预计到港大豆800万吨但有延期情况,沿海部分油厂有因断豆、蒸汽检修、环保检查等原因而不同程度停机计划,国内局地出现疫情影响购销,市场整体心态谨慎,多地经销商向笔者反映近期货卖不动,买家心态备受考验,比较难熬。油脂市场处于一个没有新利空跌不动,却又没有实质利多消息来带动反弹的纠结状态。

盘面上,随着交割换月临近,以及基本面一般,连盘油脂01合约基差在逐渐期现趋近,一豆现货基差已有省份降至01+350左右,24度现货已有省份降至01+150左右,逼仓空间已经不大,还剩豆棕价差负值背离的问题。但考虑到未来几个月棕榈油船期理论进口利润亏损,且国内棕榈油库存处同期低位,一时半会豆棕价差的问题还较难解决,还需要一段时间进行修正。下旬油脂市场暂无主线方向题材,短线连盘油脂仍看箱体震荡,Y2201上方9300/9500点有抛压阻力,05暂看8580压力,下方支撑01暂看860005下方暂看8200/8000支撑,观察支撑位附近能否企稳构筑平台。现货商仅适合逢低分批补充刚需,随用随采,逢高反弹适当出货套取短差利润。关注新型变异毒株传播情况、12月部分地区油厂停机安排、马棕高频数据、美豆装船和到港情况、中美关系等政策引导消息。

笔者思路不构成任何投资建议,各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APPhttp://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

(中国粮油信息网 辛显明)

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