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【独家】开学双节消费之际,豆油为何突然下跌?

2022-09-04 16:48:30来源:中国粮油信息网作者:辛显明

刚进入九月,食用油脂行情就给市场来了一个下马威,国内豆类油脂价格在月初的两天里突发性快速下跌,这两天内多地豆油现货价格跌约500元/吨,连盘豆油01合约则跌超600点,在本应是开学和中秋的备货消费季里,打得现货端是措手不及。那么为何豆油等食用油脂行情会突然下跌,中国粮油信息网辛显明在此聊聊近日油脂市场的新消息,以及对豆类油脂行情说说简单看法。

豆油现货市场参考,截至9月2日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约10255/吨,大连地区约10210/吨、天津地区约10250元/吨、日照地区10250元/吨、张家港地区约10260元/吨、东莞地区约10260元/吨、防城港地区约10170元/吨左右。

 

宏观经济氛围弱势

8月26日晚,美联储主席鲍威尔讲话偏鹰派,希望进一步抑制通胀,有意愿进一步加息,而美联储加息则对包含股市、期市、债市等在内的金融商品市场利空。在其演讲之后,美国股市已连续下跌一周,且未有止跌迹象。因宏观经济氛围偏弱,近一周以来,国内的股市、期货等众多金融板块也承压跟跌。9月2日消息,据CME“美联储观察”:美联储到9月份加息50个基点的概率为38%,加息75个基点的概率为62%。

由于国际机构对美联储9月可能加息75基点的预期概率增加,这也引发了全球资本对宏观经济增长放慢甚至衰退的担忧,比如担心燃油消费可能受到抑制。8月30日至9月1日的三个交易日里,美原油期价每日跌幅均超3%,除了担忧美联储过分加息直接利空原油价格外,伊拉克动荡局势并未影响其原油出口、伊朗和主要大国可能就恢复2015年核协议达成协议,这将允许伊朗扩大原油出口等也限制原油价格。美原油价格的走低,也会在生柴混掺需求等层面拖累豆油棕榈油等食用油脂价格。

 

印尼棕榈油出口政策又改口了

笔者上篇文章提到过,在8月29日午间,印尼协调经济部副部长表示,9月1日到15日期间,印尼的毛棕榈油参考价格定为每吨930.02美元,高于8月16日到31日的900.52美元/吨。对应着9月上半月的棕榈油关税将提高到124美元/吨,高于之前的74美元/吨。

8月31日下午,印尼官员表示,印尼将9月1-15日的毛棕榈油参考价格修订为929.66美元/吨,低于之前公布的930.02美元/吨。这意味着9月上半月的出口关税将维持不变,仍为74美元/吨。

印尼取消了将提高出口关税的安排,而零出口费的政策依然持续到10月底未修改。印尼棕榈油的出口税和出口费是两个项目,各自计算。当前印尼的思路依然是加速棕榈油出口的思路,这在未来继续挤占马棕出口的市场份额,对马棕期价和内盘油脂价格偏空。

 

国内空头资金势力较强

近一周里,投资者大多也能发现,即便近日国际上利空消息频繁,但除美原油外,美豆、美豆油、马棕等油脂期货其实没有连盘豆油棕榈油期货在月初两天里跌得更凶。由此,在国际社会的利空消息之外,市场上有观点猜测内盘油脂空头方有报团砸盘的可能。

8月31日内盘期货最后半个小时,郑菜油09合出现逼仓,期价快速拉升近千点,一些油脂空头被拉爆仓亏损严重。有猜想称在9月首个交易日,部分油脂多头获利离场,加上空头报复性砸盘,令期价快速杀跌。另外,市场上也有传闻称是国内某大集团做空油脂,毕竟单纯依赖国际上的利空消息和外盘油料期货的跌幅,也不足以压制内盘油脂跳水幅度这么大。

 

综上,9月初国内豆类油脂行情突然跳水下跌,有美联储意愿积极加息,宏观经济氛围弱势,并压制美原油价格连跌,拖累国内油脂的原因。也有印尼再度改口取消提高出口关税,依然维持棕榈油加速出口政策的原因。还有市场猜测国内油脂空头资金发力砸盘的资金面流动原因。也是由于这些因素,加上此前的高温、限电、多地疫情再现、局地学校延迟开学等等,让本应有消费需求的开学和双节备货季,未能表现出中下游市场的补货热情,经销商大多担忧行情反复波动,采购格外谨慎。

短期来看,豆油行情或继续宽幅震荡,本应有的备货节奏未出现,而投资者又担心9月21日美联储或加息75基点,短期内油料市场虽然未有主线趋势,但炒作氛围或偏空。现阶段经销商仅适合随用随采。关注美联储加息消息、印尼出口政策、美豆天气炒作等。

盘面上,连盘豆油01合约9月2日失守40日均线9450支撑,技术上形态破位,空头资金势力较强。09合约刚刚结束,01合约资金流动活跃,仅适合观望或轻仓试探性操作,观察9502的缺口能否依靠超跌反弹来回补,下方则观察9150/8800附近支撑力度。

笔者思路不构成任何投资建议,各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APP(http://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

(中国粮油信息网 辛显明)

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