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【独家】巴西豆产量调低,豆油价格反弹

2022-04-10 16:00:26来源:中国粮油信息网作者:辛显明

清明假期后的当周有三个交易日,与节前油脂行情偏弱震荡不同的是,连盘豆油在节后走出了反弹行情。中国粮油信息网辛显明在此聊聊近日市场炒作热点,以及下周关注哪些影响题材。

豆油现货市场参考,截至4月8日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约10977元/吨,大连地区约10870元/吨、天津地区约10880元/吨、日照地区约10900元/吨、广州地区约11180元/吨,防城港地区约11050元/吨左右。


机构报告下调巴西大豆产量

本周有多家机构下调对巴西大豆产量的预估,对豆类商品期货影响较大的分别是巴西CONAB和美国农业部。

4月7日晚间,巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB将2021/22年度巴西大豆产量预测调低至1.22431亿吨,低于早先预测的1.25471亿吨,降幅为2.4%。CONAB还将巴西大豆出口预测值从8010万吨下调到7700万吨,降幅为4%。当晚CBOT大豆收盘涨1.74%,并提振连盘豆类油脂商品。

随后在北京时间4月8日晚12点,国内外市场较为关注的美国农业部(USDA)农作物月度供需报告数据公布。其中大豆部分数据:2021/22年度美豆期末库存2.6亿蒲,市场预期2.62亿蒲,前值2.85亿蒲。巴西新季大豆产量4月调低到 1.25亿吨 预期 1.2514亿吨 ,3月预估1.27亿吨,。阿根廷新季大豆产量调低至4350万吨,市场预期4283万吨,3月4350万吨。全球大豆期末库存8958万吨,市场预期8879,3月预估8996万吨。

本次美豆月度报告中美豆产量、种植面积、压榨维持不变,出口略调增0.25亿蒲为21.15亿蒲,3月20.9亿蒲。报告数据利多,美豆高位震荡偏强,当晚CBOT大豆收涨2.64%,豆油则收涨2.89%。美盘豆类油脂价格走高,也带动国内豆油期现货市场价格。


宏观面消息频繁而复杂

4月5日清明节当天,乌总统改口称准备好加入北约。国际市场炒作对农产品供应忧虑,假期期间美盘豆类价格走高,节后首日连盘豆油高开补涨。4月8日,乌国防部副部长表示,乌克兰寻求加入北约的目标已写入宪法,不会改变。俄乌关系紧张支撑农产品市场价格。

4月7日,国家粮食交易中心拍卖50万吨进口大豆,成交约24.3万吨,市场对此反应和前次拍卖有所不同。4月1日拍卖50万吨进口豆成交24.83万吨,当天连盘油粕期货齐跌,市场解读为利空影响。而本周这次拍卖的下午,连盘豆油仅是象征性的于下午低开后又回升,利空幅度不足。

除了美盘豆类行情上扬的提振外,国内也有另一种观点解读。虽然连续投放大豆是增加市场油料供应,但本月天津、山东、河南、江苏、福建等地传出有油厂停机的计划,停机原因包括疫情下的运输不畅而缺豆、正常设备检修、大豆船未到港等,短期内油厂整体开机率不高,投放的大豆或许不会迅速转变成豆油豆粕来供应市场。虽然疫情状态下的中下游油脂消费能力和走货不够理想,但部分地区仍有缺货表现,这支撑了豆油价格在本周大豆拍卖后并未明显承压。不过随着疫情过后各地恢复出库以及油厂逐步开机,增加的大豆供应还是需要市场来消化,或将体现在还有一定下调空间的豆油基差上。4月8日晚,国家粮食交易中心再度公告将在4月15日拍卖50万吨进口大豆,一周一轮的节奏,看看下周市场的成交情况。


观望马棕MPOB报告指引

4月11日中午,马来西亚棕榈油局(MPOB)月度报告将公布数据,各家机构纷纷给出前瞻预测。

4月5日,分析师们预计马来西亚3月底的棕榈油库存预计为153万吨,环比提高0.51%;产量预计为132万吨,环比提高16.4%;进口量预计为11.7万吨,环比降低21.9%。

4月7日,马棕油协会MPOA数据预估,3月份马来毛棕榈油产量预估环比增加18.99%,为135万吨。

马棕MPOB月度报告的最终数据与预期相比的多空,也会在短期内影响油脂市场走势,明日可以保持关注。


综上,近期国际机构在月度重要报告中下调巴西大豆产量,利多提振豆类大宗商品。宏观面的俄乌紧张关系持续,支撑全球大宗商品价格。国内大豆拍卖持续,但豆油类盘面对此反应钝化,豆油基差对此补偿性承压下调。而从已有消息来看,短期国内豆油行情或仍将呈现宽幅震荡格局,跟随各类短周期热点题材炒作每日波动,多空交织,暂无趋势性行情迹象。

俄乌关系炒作已久,若非重大关系转变出现,原油和内盘油脂对此敏感度已减弱。美豆报告炒作过后,国际市场或将在美豆种植面积和南美大豆收割进度上做文章,这也是时多时空的题材。两大棕榈油主产国政策调整频繁,劳工能否就位以刺激产量回升存在炒作空间。国内疫情防控仍较严峻,市场购销也多是刚性消费,华南豆油基差稍高还有一定下调空间。下周关注4月11日马棕MPOB报告和每五天马棕高频数据、4月15日50万吨大豆拍卖情况。

盘面上,连盘豆油3月中旬破位后,开始走横盘无序震荡行情,技术上较难做出趋势判断。现货经销商根据各地防疫政策的不同,逢回调适当补充刚需即可,以免遇到终端商超停业、上游无法出库、返程车辆无法下高速等风险。

笔者思路不构成任何投资建议,各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APP(http://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

(中国粮油信息网 辛显明)

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