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【独家】宏观面指引豆油起起落落

2022-02-23 10:20:33来源:中国粮油信息网作者:辛显明

近期,国内豆类食用油脂行情大起大落,震幅明显,呈现消息题材炒作指引连盘期价、国内供需基本面影响基差的态势,宏观面政策类热点对市场价格影响较大,中国粮油信息网辛显明在此简单聊聊近期市场炒作素材,以及后市关注。

豆油现货市场参考,截至222日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约11267/吨,大连地区约10930/吨、天津地区约11080/吨、日照地区约11150/吨、广州地区约11580/吨左右,防城港地区约11400/吨左右。近期国内豆油行情主要受三大消息面影响而频繁震荡,中国粮油信息网辛显明在此简单聊聊近期市场炒作热点,以及后市关注。


国储局决定抛储,大商所提保

2月22日晚,国家粮食和物资储备局称,根据当前国内外市场形势,国家有关部门决定安排部分中央储备食用油轮出,并将启动政策性大豆拍卖工作,以增加大豆及食用油市场供应。

大商所222日发布通知,决定自2022225日(星期五)结算时起,棕榈油期货22042205合约投机交易保证金水平由10%调整为12%,涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持8%不变;豆油期货2205合约投机交易保证金水平由8%调整为9%,涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持7%不变。如遇上述交易保证金水平与现行执行的交易保证金水平不同时,则按两者中水平高的执行。

同日晚间出现两则消息,能看出领导层有抑制食用油脂价格的意图,但并未提出具体的时间和数量,也未提到通过什么途径抛储,因此,抛储消息目前仅是代表一个信号,或者说是态度,还需后续关注其具体信息。若数量足够,则会有明显利空影响,但若数量不足,则对供应偏紧的油脂市场影响有限。而大商所对连豆油、连棕油提保,也是变相抑制市场交易和逼仓的情绪,对期价有一定利空影响。于是,22日当晚,连盘油脂夜盘开盘直接跳空低开,给出回调。


俄乌关系紧张刺激油脂

参考消息网222日报道,据路透社莫斯科消息,俄罗斯总统普京承认乌克兰东部顿涅茨克和卢甘斯克地区独立,并下令俄罗斯军队向该地区启动莫斯科的维和行动

俄乌关系目前格外紧张,除地缘风险关系可以直接提振原油价格外,俄乌也是全球主要的小麦玉米和葵花籽油供应国,乌克兰更是有着欧洲粮仓的称号,两国关系敏感也会令粮油买家着手寻求替代供应,又会增加全球豆油棕榈油的供应压力。由此,俄乌关系的新闻越紧张,矛盾越激烈,就越会刺激原油、豆油棕榈油等商品市场价格上涨。22日当晚,美豆油期货05收涨超4%,提振全球相关食用油脂价格。


综上所述,现阶段国内油脂易受外盘油脂市场波动影响而不断震荡,外围消息面炒作指引豆类油脂期货波动,而国内基本面指引基差。目前外盘消息面有三大热点,一是俄乌关系和美伊谈判下的原油,有很大不确定性;二是产销国政策频繁调整的棕榈油价格;三是总能“自圆其说”的南美天气炒作下的美豆价格。外盘三大题材均是多空交织的状态,变量较多,未有明确趋向,频繁的消息面炒作使得油脂期货震荡不断。

而国内政策面有对食用油脂市场加强重视程度的迹象,但国家虽然放出抛储消息,但还未知其时间、数量和方式,后期需关注其具体细节进展,若数量较大才能对当前供应偏紧的油脂市场产生明显影响。另外传闻称3月份多地油厂因缺豆而有停机计划,节后油厂开机率回升缓慢,豆油现货供应偏紧,这使得基差挺价且有继续上调的可能。2-3月份可关注国外美联储加息、马棕高频数据、南美天气炒作、地缘政治对原油影响等消息,国内则观望抛储政策类消息。

盘面上,短线Y2205合约依托5/10日线震荡,上方压力位看10300/10500,上升通道底沿支撑升至9900点左右。行情波动较大的情况下,现货商参考支撑和5/10日线逢低分批补充刚需逢反弹出货即可。上升通道底沿支撑不破,则2月至3月上旬维持短线偏多思路,若9900失守,则保持观望。3-5月进入消费淡季,如果二季度供应预期增加,中线趋势有偏空回落可能。

笔者思路不构成任何投资建议,各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APPhttp://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

(中国粮油信息网 辛显明)

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