8月以来，国内豆油、棕榈油等食用油脂价格在月初急跌后，呈现连续反弹上涨行情，尤其棕榈油扛旗领涨油脂板块并提振豆菜油市场。以豆油为例结合现货市场参考，截至8月10日上午，国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约9352.5元/吨，当日大连地区约9300元/吨、天津地区约9350/吨、日照地区约9350元/吨、广州地区约9330元/吨左右，防城港地区约9350元/吨左右，各地较一周前价格上涨400元/吨左右。中国粮油信息网辛显明在此聊聊近期市场行情，并继续提示后期风险和关注点。
着重关注马棕方面题材
近段时间国内食用油脂行情抬升，主要依托于国内外棕榈油方面的提振，包括消息面、基本面和资金面等等题材。
在月初油脂板块期货集体跌出上升通道后，市场开始继续炒作马棕产量忧虑。8月4日马来一项大宗商品研究报告显示，2020/21年度马棕产量进一步下调至1820万吨，较此前预估下降1%，因全国封锁造成的劳动力短缺仍然令人担忧。且上周我国新的检疫政策要求船只到港后需14天才能卸船，卸船放慢造成港口排队拥堵，加剧供应紧张。
国内豆油、棕榈油库存情况有所不同，虽然降雨、限电、疫情令整体油厂开机率下降，但随着此前大豆的陆续到港，豆油商业库存仍是缓增趋势，截至8月6日约98万吨，中下游走货不畅。
而棕榈油因进口利润倒挂，此前油厂订船意愿不强，到港船只减少叠加卸船推迟，港口库存连续两周下降，截至8月6日约31万吨，较上周降约5万吨。此时的连棕09合约依然持仓量较大约30万手，同时各港口24度棕榈油基差在加400-700元/吨不等，这意味着给了连棕期货一个逼仓的契机，连棕期价拉高带动相关油脂上涨就是这段时间行情走强的主要原因。连盘油脂09合约将在8月20日起限仓，交割月前多头逼仓的时间也不多了，这轮拉升热情还有多强需要观望。
也由于近期棕榈油题材对内盘油脂影响明显，需要关注8月11日午间将公布的马棕MPOB报告，此前市场对本次报告预期偏空。8月5日公布的一项调查结果显示，马来7月底棕榈油库存或增至10个月来最高水平，因出口降幅盖过产量降幅。8月9日，标普全球普氏能源资讯调查显示，马来7月底棕榈油库存可能较上月略有上升，产量和出口预计将下降约5%。8月9日SPPOMA数据显示，8月1-5日马棕产量环比增33.32%，作为对比，7月1-31日马棕产量环比提高2.01%。投资者们经过无数的教训后，对于报告数据也相对理性，会否出现报告最终结果不及预期后多空反转，也未可知，等待午间开奖消息。
随后关注美豆USDA报告
近期我们也可以很容易的发现，连盘豆类油脂不太跟着美盘油料走了，前一晚美盘大豆、豆油收涨，次日连盘豆类油脂不一定跟涨，午后美盘油料下跌，夜盘连盘豆类油脂也不一定低开低走了。这说明美豆天气炒作对市场的指引能力下降，一般6-7月是美豆天气炒作的巅峰期，8-9月单产数据基本变动幅度下降，目前留给美豆天气炒作的时间窗口缩短，市场的焦点也集中在美豆的单产上。
根据美农周度数据，截至2021年8月8日当周，美国大豆生长优良率为60%，市场预估均值为60%，之前一周为60%，去年同期为74%。新豆优良率近几周基本维持60%一线，那么本月度USDA供需报告的单产调整预期或将有限，目前机构预期单产约50.4蒲，相对中庸。对内盘豆类油脂影响力可能不及马棕方面消息，但也需要关注8月12日晚12点的美农USDA供需报告。
综上所述，近期国内豆类油脂行情走升的主因在于棕榈油市场的提振，马棕方面炒作产量忧虑、国内港口卸船延迟及棕榈油库存下降、港口基差偏高、连棕期货持仓量较大给了连棕期货09合约逼仓拉升的契机，带动相关油脂齐升。而随着交割期临近，连盘油脂这轮逼仓行情能有多强投资者们心里也没有太具体的预期。目前马棕方面对内盘油脂指引作用要强于美豆方面，所以着重关注8月11日午间马棕MPOB报告数据指引和相关机构高频数据，随后关注12日晚12点美豆USDA月度供需报告。现阶段油脂板块波动较大，尤其日内期价反复震荡，依然缺少一个足以引领方向的炒作题材，虽然当前油脂格局偏强，但多数投资者也不敢看太高，现货商仅适合逢回调适当补充刚需，期货投资者酌情波段，等待市场给出下一个阶段性趋势。
笔者思路不构成任何投资建议，各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。
（中国粮油信息网 辛显明）
特别声明
广告
.png)
内容举报