【独家】年后影响麦价三大因素分析

转眼间春节假期已过大半，在这里中国粮油信息分析师张艳秋给大家拜个晚年！祝大家在新的一年里能够身体健康！万事如意、行大运、赚大钱。年也拜了，咱们言归正传。进入2月份小麦市场表现不温不火，一方面下游备货提前透支小麦行情；另一方面工厂提前放假，近一段时间小麦市场处于真空期。那么节后小麦行情将如何演绎？影响麦价走势的因素主要有哪些？中国粮油信息网分析师张艳秋认为，年后小麦继续保持高位运行为主，很难出现大起大落行情，具体原因如下所述：

临储拍卖托底，政策小麦供应充足。进入2月份临储小麦成交稍有降温，但仍处于较高水平。2月8日-9日，政策性小麦累计投放量402.24万吨，实际成交183万吨，成交率45.54%，较上期回升了近3个百分点，成交均价2373元/吨，较上期上涨14元/吨。据统计，截止2月9日，2021年政策性小麦累计成交1580万吨，当前成交量占到2020年总成交2323万吨的68%。而当前临储小麦库存量在6050万吨左右，目前基层余粮已见底，年后3-5月份工厂将主要从粮库采购，市场担心临储小麦去库存速度过快，恐成为第二个玉米。在饲料与口粮争夺小麦份额的情况下，希望国家能够出台新政策限制年份近的小麦流向饲料企业，确保口粮安全。

小麦玉米价差较大，替代优势明显。20年小麦价格几次明显上涨都与玉米息息相关。由于玉米价格疯狂上涨，使得玉米与小麦价差拉开，差价决定了小麦饲用替代的数量将会进一步加大，在饲用替代巨大利益的刚需下，小麦价格上涨显得理所当然。尤其是20年以前，小麦价格普遍高于玉米300-400元/吨，没想到仅一年时间玉米迅速追赶，甚至已将小麦拉至身后，可见市场供需决定价格。在玉米价格高位坚挺的背景下，小麦替代性价比优势明显，因此很难发生跳水行情。

产区干旱少雨，新小麦墒情稍差。据气象显示，自2020年12月以来，冬麦区降水较常年同期偏少5-8成，加之风力较大，土壤表墒不足，局地旱象显现。据中国气象局预计，2月份冬麦区降水仍然偏少、气温偏高，旱情可能持续发展。眼下已进入小麦需水高峰和春季田管的关键时期，持续干旱对小麦返青生长构成威胁。距离湖北新季小麦上市仅有3个月时间了，这一段时间天气、新季小麦生长情况，对当前小麦价格也有较大影响。

综上所述，笔者认为随着政策性小麦去库存压力逐渐被释放，预计后期小麦行情主线长期看涨，偶有回调也属正常市场波动。欲了解更多麦粉行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 张艳秋）