全球饲粮市场一周展望：美玉米跌至年内新低，因天气有利作物生长

　　外媒6月22日消息：截至2025年6月20日当周，全球玉米价格大多下跌，其中芝加哥玉米期货跌至六个半月来最低值，主要因为中西部天气总体有利，提振作物产量前景；巴西产量创纪录的二季玉米收获上市，也令美国玉米出口面临激烈竞争。不过小麦和国际原油大涨，制约玉米下跌空间。
　　周五（6月20日），芝加哥期货交易所（CBOT）7月玉米期约报收4.2875美元/蒲，较一周前下跌3.5%；美湾7月船期黄玉米报价为每蒲4.9525美元，下跌3.2%。泛欧交易所8月玉米报收198.75欧元/吨，上涨5.9%。阿根廷玉米上河FOB报价为195美元/吨，下跌1.0%。巴西B3交易所玉米期货报每袋68.11雷亚尔，上涨0.7%。
　　本周国际原油期货连续第三周上涨，主要原因是以色列和伊朗冲突升级引发供应中断担忧。全球基准8月布伦特原油期货报77.01美元/桶，比一周前上涨3.8%。周五ICE美元指数报收98.282点，比一周前上涨0.1%。周末期间美国袭击伊朗核设施，可能引发下周油价飙升。
　　美国玉米作物评级改善，关注周末热浪天气
　　美国农业部报告显示上周玉米评级改善1个百分点，达到72%。本周末美国中西部大部分地区将迎来高温天气，高温将达到100华氏度（约38摄氏度），但是下周中部和东部玉米带大部地区气温将回落至90到95华氏度之间。尽管周末高温或对部分玉米构成短暂压力，但是目前尚未进入关键授粉期，单产不太可能受到实质影响。
　　美国玉米出口和国内乙醇需求强劲
　　就美国玉米需求而言，产量销售报告显示上周美国玉米净销售量为106万吨（接近4200万蒲），符合市场预期。陈季玉米销售总量达到6683万吨（26.31亿蒲），同比增长26.5%，高于美国农业部修订后的年度出口增幅16%。目前销售总量已达官方年度目标的99%，远高于94%的历史均值，凸显美国玉米出口需求强劲。
　　就国内乙醇生产而言，当周乙醇产量为3.26亿加仑（110.9万桶/日），虽然从一周前创纪录的3.29亿加仑小幅回落，但是仍同比增长5%，并连续第三周高于实现美国农业部年度乙醇行业玉米用量目标55亿蒲所需的水平。当周乙醇库存小幅增至2410万桶，与预期一致。汽油隐含需求增长1.4%，但同比下降1%。
　　南美玉米丰产前景构成下行压力
　　在南美，巴西二季玉米收获进度落后，但产量前景乐观。巴西国家商品供应公司（CONAB）称，截至6月14日，二季玉米收获3.9%，低于去年同期13.1%及五年均值8.4%。CONAB预计巴西2024/25年度玉米产量为1.282527亿吨，较上月调高137万吨，同比增长11%。二季玉米产量为1.01亿吨，较上月调高1.2%，同比增长12.2%。
　　阿根廷玉米已收割50%，布宜诺斯艾利斯谷物交易所维持产量4900万吨不变。
　　下周关注焦点
　　展望后市，周末期间美军空袭伊朗，可能导致下周国际原油大幅上涨，这可能对作为乙醇原料的玉米价格构成支持；但是油价持续高企也将损害全球经济增长，进而损害玉米等农产品需求前景。与此同时，中西部天气仍是关键变量，随着美国玉米在7月进入关键授粉期，天气变化以及作物评级变化可能引发玉米市场波动。
　　相关信息
　　美国玉米播种工作结束，优良率改善1%
　　美国农业部作物进展周报显示玉米播种工作已经结束。截至6月15日，美国玉米播种度为100%，高于一周前的93%。玉米出苗率为94%，上周87%，去年同期92%，历史均值94%。美国玉米优良率为72%，一周前71%，去年同期74%。分析师平均预期为71%。干旱监测报告显示，截至6月17日，玉米作物处于干旱地区的比例为17%，一周前18%，上年同期3%。美国全国海洋及大气管理局（NOAA）降雨云图显示，6月25日到27日中西部大部有雨，雨量较小，普遍在0.10英寸到0.25英寸。
　　美国农业部将在6月30日发布播种面积报告。标普全球的调查报告显示2025年美国玉米种植面积将达9550万英亩，较美国农业部3月预测增加17.4万英亩，接近2012年创下的9700万英亩历史峰值。
　　美国2024/25年度玉米出口销售已经占年度目标的99%
　　美国农业部出口销售周报显示，截至6月12日当周，2024/25年度美国玉米净销量为90万吨，较上周高出14%，但较四周均值减少6%。2025/26年度净销量15.5万吨，一周前为负3万吨。2024/25年度迄今销售总量为6683.3万吨，同比提高26.5%，而美国农业部预测全年增长15.6%。出口销售总量已达美国农业部全年目标的99%，而历史同期均值为94%。
　　目前阿根廷玉米最便宜。6月18日，美湾玉米FOB报价为200美元/吨，比一周前下跌2美元；巴西帕拉纳瓜港报价为204美元/吨，下跌1美元；阿根廷上河报价为195美元/吨，上涨1美元。乌克兰玉米出口报价为238美元/吨，上涨1美元。
　　巴西二季玉米收获进度落后于历史均值，产量前景乐观
　　巴西国家商品供应公司（CONAB）表示，截至6月14日，巴西2024/25年度的二季玉米收获进度为3.9%，一周前2.0%，去年同期13.1%，五年均值8.4%。CONAB本月预计巴西2024/25年度玉米总产量达到1.282527亿吨，较上月调高137万吨，同比增长11%。其中二季玉米产量预计为1.0101亿吨，比上月调高1.2%，同比增长12.2%。
　　阿根廷玉米收获进度依然缓慢
　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，2024/25年度阿根廷部分地区的玉米单产超过最初预期，不过全国玉米产量预估维持4900万吨不变。截至周三，阿根廷玉米收割仅比一周前推进2.9%，达到总面积的49.6%，远低于往年同期水平，因为过量降雨放慢田间收割工作。