CBOT豆粕周报：豆粕基准合约收低1.3%

　　芝加哥6月15日消息；截至2025年6月13日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货的基准合约收低1.3%，反映了油粕套利活跃，美国豆粕出口销售不振，中西部良好的天气条件有利于作物初期生长，巴西和阿根廷大豆产量上调。
　　尽管中美达成贸易框架，但农产品部分并无具体承诺，加之美国中西部天气总体良好，豆粕出口销售疲软，导致豆粕价格缺乏上行动力。环保署的生物燃料政策虽然直接利好豆油，但通过提升大豆压榨，也将间接增加豆粕供应，这一“被动增产”效应或成为未来市场关注的潜在利空因素。
　　美国农业部在6月份供需报告中维持2025/26年度美国豆粕供需数据不变。产量5870万短吨，同比增长2.4%；国内消费4133万短吨，同比增长2%；出口1800万短吨，同比增长3.4%。期末库存47.5万短吨，同比增长5.6%。年度均价预计为310美元/短吨，高于上年的300美元。
　　美国农业部出口销售报告显示，截至6月5日当周，2024/25年度美国豆粕净销售量为21.45万吨，较上周减少16%，较四周均值减少35%。2025/26年度净销售量为4.65万吨，一周前为1万吨。本年度迄今美国豆粕出口销售总量为1400万吨，同比增长12.4%；美国农业部预测全年增长8%。
　　基于美国农业部压榨周报的计算结果，截至2025年6月6日当周，美国大豆压榨利润为每蒲1.92美元，比一周前减少9%。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨290.85美元，一周前为291.15美元。
　　巴西国家商品供应公司（CONAB）将巴西2024/25年度大豆产量预测从之前的1.6834亿吨上调至1.696亿吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷2024/25年度大豆产量预测从之前的5000万吨上调至5030万吨。
　　从持仓情况来看，截至年6月10日，投机基金在豆粕期货以及期权部位持有净空单86,808手，比一周前减少9,909手或10%。下面是过去一周期货市场述评：
　　6月9日，豆粕期货收盘下跌，当天呈现区间整理趋势。
　　6月10日，豆粕期货收盘互有涨跌，其中基准期约收高0.1%。
　　6月11日，豆粕期货收盘下跌，追随大豆市场的跌势。
　　6月12日，豆粕期货收盘略微上涨，主要受到油粕套利解锁的支持。
　　6月13日，豆粕期货收盘下跌，原因是买豆油卖豆粕的套利活跃。
　　6月13日收盘时，7月豆粕期约比一周前下跌3.8美元，报收291.9美元/短吨；8月期约比一周前下跌4.1美元，报收295.40美元/短吨；12月期约比一周前下跌6.6美元，报收303.2美元/短吨。