ICE期棉小幅上涨，因贸易战休战提振风险偏好

　　温哥华5月12日消息：周一洲际交易所（ICE）棉花期货小幅上涨，其中基准合约收高0.03%，延续了上周五的反弹走势。随着中国和美国达成临时关税协议，国际原油以及美国股市强劲上涨，反映出投资者风险偏好改善，有助于抵消美元走强带来的压力。
　　截至收盘，棉花期货上涨0.02美分到0.18美分不等，其中2025年7月期棉收高0.02美分，报66.63美分/磅；12月期棉收高0.18美分，报收68.85美分/磅；3月期棉收高0.17美分，报收70.10美分/磅。
　　成交最活跃的7月期棉的交易区间在66.57美分到68.89美分之间。
　　周一中国和美国宣布达成降低关税的协议，提振投资者风险偏好。根据双方达成的为期90天的协议，中国将把对美国商品的关税从125%降至10%，而美国将把对中国商品的关税从145%降至30%。这有助于缓解了投资者对全球供应链受阻的担忧，也重新激发了对美国棉花出口的信心。此前，美国棉花出口受到特朗普对华加征关税的严重冲击，期棉一度跌至五年低点。此次价格反弹表明市场正在对中美贸易前景持更积极的看法。
　　受关税战缓和影响，周一国际原油期货升至两周来的高点。油价上涨导致棉花替代品涤纶的成本提高，从而增强棉花的相对价格优势。周一美国股市大幅上涨，也对棉花构成支持。
　　不过美元汇率大幅上涨，令美元定价的棉花对持有其他货币的买家更为昂贵。
　　周一美国农业部供需报告显示，2025/26年度美国棉花产量将达到1450万包，略高于2024/25年度的1441万包，出口估计为1250万包，高于2024/25年度的1110万包。期末库存将提高到520万包，高于上年的480万包。棉花年度均价估计为62美分/磅，低于上年的63美分/磅。
　　今年迄今期棉下跌5.49%。2024年期棉下跌13.8%，因为担心全球需求疲软以及对美国当选总统特朗普可能对最大消费国中国征收贸易关税。这也是期棉连续第三年走低。此前两年期棉分别下跌2.84%和25%以上。
　　持仓数据显示，上周投机基金连续第六周削减对ICE期棉的看跌押注，其中空头平仓和多头建仓大约旗鼓相当。美国商品期货交易委员会（CFTC）表示，截至4月29日，投机基金在棉花期货和期权市场持有净空单21,049手，比一周前减少5,182手或20%。
　　整体来看，若中美关系持续改善，加之全球棉花需求回暖，ICE棉价有望维持震荡上行趋势。
　　周一, 7月期棉成交量为31,551手，上一交易日为16,362手；空盘量105,468手，上一交易日为105,821手。