全球小麦市场一周展望：新作竞争预期升温，价格普遍下跌

　　外媒5月11日消息：截至2025年5月9日当周，全球小麦市场整体承压，现货和期货价格普遍下跌，因为北美和黑海降雨促进小麦作物生长，西欧作物长势良好,引发市场对即将到来的新作出口竞争激烈的担忧。与此同时，中国和乌克兰等小麦产区天气干旱，周末中美举行贸易谈判，加上下周初美国农业部即将发布全球供需报告，令市场情绪谨慎。
　　周五(5月9日)，芝加哥期货交易所（CBOT）7月软红冬小麦期约报收5.2175美元/蒲，比一周前下跌3.91%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）7月硬红冬小麦期货报5.175美元/蒲，下跌4.39%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）7月硬红春小麦期货报5.93.5美元/蒲，下跌2.86%。泛欧交易所9月小麦价格为202.75欧元/吨，下跌2.3%。阿根廷上河小麦报价238美元/吨，下跌0.8%。ICE美元指数报收100.168点，比一周前上涨0.33%。
　　美国冬小麦状况改善，降雨将进一步改善长势
　　美国农业部作物进展周报显示，截至5月4日，美国冬小麦优良率为51%，上周为49%，上年同期为50%，市场预期50%。在头号冬小麦产区堪萨斯州，优良率为47%，一周前47%；俄克拉荷马为48%，高于一周前的44%。得克萨斯的冬小麦优良率提高到了32%，高于一周前的31%。在生产软红冬小麦的伊利诺伊州，优良率为61%，高于一周前57%。美国冬小麦抽穗率为39%，一周前27%，去年同期41%，五年均值33%。美国春小麦播种进度为44%,显著领先五年同期均值34%。春小麦出苗率为13%，略高于五年均值9%，但低温天气仍制约着早期生长。
　　干旱监测报告显示，截至5月6日，22%的冬小麦处于干旱地区，低于一周前的23%以及去年同期的28%。约37%的春小麦作物处于干旱地区，与上周持平，高于去年同期的15%。
　　美国农业部表示，截至5月4日，堪萨斯州表层墒情短缺率为27%，其中9%非常短缺，影响小麦抽穗和灌浆。
　　美国小麦依然没有竞争力，出口销售低迷
　　美国农业部出口销售周报显示，截至5月1日当周，2024/25年度美国小麦净销量约为7万吨，较上周减少3%，但是高于四周均值。2025/26年度净销量为49万吨，一周前为24万吨。本年度迄今美麦销售总量为2142万吨，同比增长13.7%，而美国农业部预测全年增长16%。
　　从出口报价来看，5月8日，法国小麦的FOB报价为230美元/吨，较一周前下跌6美元；阿根廷上河小麦为238美元/吨，比一周前下跌2美元；美国软红冬小麦美湾FOB报价220美元/吨，上涨1美元；美国硬红冬小麦报价为237美元/吨，下跌3美元。
　　IKAR：2025/26年度俄罗斯小麦产量与出口预期上调
　　咨询机构IKAR本周将2025/26年度俄罗斯小麦产量预期从8,250万吨上调至8,380万吨，增幅达130万吨，因为主产区天气条件向好，小麦作物长势稳健，肥料使用保持充足。
　　与此同时，IKAR将2025/26年度（7月至6月）俄罗斯小麦出口预测调高130万吨，从之前预期的4,000万吨调高至4,130万吨，反映俄罗斯小麦出口步伐维持强劲。
　　乌克兰干旱持续或导致小麦减产
　　乌克兰谷物协会（UGA）警告称，若干旱天气持续，乌克兰2025/26年度小麦产量可能比当前预测减少10-15%。该协会主席尼古拉·戈巴契夫表示，如果乌克兰干旱持续到5月上半月，2025/26年度小麦产量将从目前预测的2250万吨调低10到15%。2024年产量为2240万吨。世界农业气象公司预测，乌克兰未来两周降雨仍将低于正常水平，这可能加剧缺墒压力并威胁作物单产。美国参赞最近首次预测2025/26年度乌克兰小麦产量为1790万吨，同比减少23%，为2013年以来最低水平。
　　西澳大利亚干旱持续，小麦种植前景下调
　　西澳大利亚谷物产业协会（GIWA）周五发布报告称，由于该州北部三分之一谷物种植区持续干旱，农户预计将在2025-26年度种植407万公顷小麦，低于4月份预测的419万公顷。GIWA表示，西澳大利亚的总预计作物种植面积较上月报告略有下降，主要归因于持续的干燥天气。
　　报告还指出，大麦的种植面积预计为192万公顷，高于上月预测的187万公顷。油菜籽的种植前景则被下调至173万公顷，低于此前预测的178万公顷。总而言之，GIWA的最新报告显示，西澳大利亚的小麦和油菜籽种植前景因干旱而有所收缩，而大麦的种植意愿则有所增加。持续的干燥天气对该州北部地区的农业生产构成了挑战，可能对未来的谷物产量产生影响。市场参与者将密切关注西澳大利亚的天气状况及其对作物生长的进一步影响。
　　中国小麦主产区干旱；从澳洲和加拿大购进40-50万吨小麦
　　中国头号小麦产区河南省遭遇持续干旱，陕西、江苏以及广西也遭遇严重旱情。国家气候中心表示，由于灌溉不足，中国北方一些地区的麦田正遭受旱灾，可能对即将收获的小麦造成不利影响。中国在2022年和2023年曾是全球最大小麦进口国，但去年进口量大幅下降，因国内小麦丰收。如果今年小麦减产，可能提振进口需求。但是考虑到国内库存充足，进口规模料将有限。美国农业部目前预计2024/25年度中国小麦进口量为350万吨，远低于3月份预测的650万吨，也将远低于2023/24年度的1364万吨以及2022/23年度的1328万吨。
　　周五媒体称中国已从澳大利亚购买了四五船小麦，每船数量为5.5万吨，7月或8月交付，并从加拿大购买了约20万吨小麦。此外，中国还订购了36万吨法国或乌克兰新作大麦。
　　美国农业部下周一发布5月份供需报告，关注2025/26年度小麦供需预测
　　美国农业部将于下周一发布5月份供需报告，该报告将首次给出2025/26年度美国小麦供需预测。考虑到2024/25年度仅剩不到一个月，大多数贸易商可能更感兴趣美国农业部如何评估新季小麦供需形势。美国农业部3月底预计今年美国所有小麦种植面积为4540万英亩，这将是1919年以来的第二低。2月份展望论坛上公布的小麦单产预测为50.1蒲/英亩。分析师平均预计今年美国小麦总产量为18.96亿蒲，这将比2024年减少3.8%。分析师预计2025/26年度美国小麦期末库存为8.48亿蒲，同比略微增加0.2%。
　　就全球小麦供需情况而言，分析师预计2024/25年度全球小麦期末库存将保持稳定。鉴于全球许多小麦主产区生长条件干旱，全球2025/26年度小麦期末库存预估将成为市场热议的话题。分析师们平均预测2025/26年度全球小麦期末库存将从本年度的2.607亿吨降至2.598亿吨。