CBOT豆油周报：豆油延续跌势，基准合约收低1.7%

　　芝加哥5月11日消息；截至2025年5月9日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货延续跌势，基准合约收低1.7%，市场继续消化特朗普政府可能削减环境保护署预算的影响，美国生物燃料需求前景堪忧；头号豆油出口国阿根廷大豆产量上调，美国春播进展顺利。
　　本周马来西亚棕榈油下跌1.7%，布伦特原油上涨4.3%，加拿大油菜籽上涨0.6%。
　　豆油/燃料油价差为151.32美分，一周前165美分，反映生物燃料利润改善。
　　5月2日媒体报道特朗普政府提议削减环境保护署的预算资金，其中碳捕捉以及可再生能源基金可能削减150亿美元。如果国会通过该预算，美国生物柴油和可再生柴油补贴可能减少，从而削弱豆油在生物燃料领域的消费。但是美国国内对豆油的结构性需求依然强劲（贸易政策导致美国停止进口中国废食用油），因此尽管补贴政策尚存不确定性，但长期趋势有利于支持美国豆油消费。
　　美国农业部的出口销售周报显示，截至5月1日当周，2024/25年度美国豆油净销量为1.5万吨，较上周增长78%，较四周均值增长14%。本年度迄今美国豆油出口销售总量为99万吨，去年同期12万吨，相当于美国农业部出口目标104万吨的95.3%。但是今年迄今芝加哥豆油涨近19%，而棕榈油跌7%，削弱豆油出口竞争力。截至周五，CBOT豆油相对马来西亚棕榈油升水183美元/吨，而45天前为贴水125美元/吨。这预示着价格敏感买家可能转向采购更具成本优势的棕榈油，从而削弱豆油出口需求。
　　美国农业部压榨周报显示，截至5月2日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.16美元，环跌5.3%。伊利诺伊州毛豆油卡车报价为每磅49.03美分，一周前49.32美分。
　　随着原油价格强劲反弹，美中贸易前景改善，周四和周五芝加哥豆油止跌回稳。未来焦点转向供需报告以及美中贸易磋商进展。
　　持仓数据显示基金对豆油的看涨立场略有松懈。截至5月6日，投机基金在豆油期货以及期权上持有净多单56,738手，比一周前减少10%。下面是一周期市述评：
　　5月5日，豆油期货下跌，因为能源市场整体走软，生物燃料需求前景暗淡。
　　5月6日，豆油期货跌至两周最低，因为美国环保署预算削减的消息引发担忧。
　　5月7日，豆油期货跌至三周最低，因豆油跌破关口后引发止损抛盘。
　　5月8日，豆油期货收盘上涨，因为豆油出口销售改善，外部植物油市场走强。
　　5月9日，豆油期货上涨，因原油和棕榈油上涨，中美贸易前景改善。
　　5月9日收盘，5月期约比一周前下跌0.93美分，报收48.15美分/磅；7月期约下跌0.86美分，报收48.57美分；12月期约下跌0.67美分，报收48.76美分/磅。