USDA供需报告前瞻：2025年美国玉米产量将创新高，库存激增

　　摘要：美国农业部即将发布的5月供需报告引发市场强烈关注，分析师普遍预测2025/26年度美国玉米产量将创157.8亿蒲历史新高，较前纪录增长2.9%。更值得警惕的是，期末库存预计激增至20.4亿蒲，同比暴涨39%，这可能导致玉米价格进入下行通道。全球库存同步攀升至2.976亿吨，反映出供应宽松格局。
　　5月9日消息：美国农业部将在5月12日美国东部时间中午（北京时间13日凌晨）发布5月份供需报告，这份重磅报告将首次发布对2025/26年度的供需预测数据，因此备受市场关注。
　　根据彭博社对27位分析师进行的调查结果显示，分析师们平均预计美国2025/26年度玉米产量将达到创纪录的157.8亿蒲，打破2023/24年度153.4亿蒲的前纪录。
　　分析师对对美国新季玉米产量的预估区间在155.9亿蒲至159.3亿蒲之间，显示出市场对玉米丰收的普遍预期。
　　与此同时，分析师预计美国2025/26年度玉米期末库存将激增至20.4亿蒲，远高于2024/25年度的14.7亿蒲。库存显著增加反映了市场对新年度玉米供应充足的预期，这可能会对未来的玉米价格构成一定的下行压力。
　　在全球范围内，分析师预计2025/26年度玉米期末库存也将从上年的2.877亿吨增加至2.976亿吨。全球库存增加进一步印证了全球玉米供应宽松的预期。
　　美国作为全球最大的玉米生产国和出口国，其创纪录的产量将对全球玉米供需平衡产生重要影响。庞大的产量和随之而来的库存增加，可能会加剧国际玉米市场的竞争，并对其他主要玉米出口国的出口构成挑战。
　　市场参与者将密切关注下周美国农业部供需报告，以验证分析师的普遍预期。报告中关于种植面积、单产以及需求方面的具体预测将进一步影响市场情绪和价格走势。如果美国农业部的官方数据与预期相符，市场可能会开始消化玉米供应充足带来的潜在价格压力。然而，天气变化、病虫害以及全球需求的变化等因素仍然可能在生长季节对最终产量和库存水平产生影响。