即将进入“国庆节”假期，近期国内豆油市场出现利空于豆油的因素，压制豆油价格上行，前期市场正值“双节”包装油补货期阶段，豆油需求强劲，但近期节日刺激基本结束，使得近期市场对豆油需求量明显减少，再加上受到运费上涨影响，使得国内高悬的豆油库存下降速度缓慢，目前虽然国内油厂节前挺价心理较强，但随着一系列利空因素袭来，国内豆油行情恐难以招架，中国粮油信息网分析师李尧（笔者）认为，近期豆油行情将出现短期趋稳，后期下跌的走势，主要是由于一方面受到包装油备货即将结束，市场需求仍显不足，运费上调影响，豆油库存高悬，下降速度缓慢；另一方面受到外盘棕榈油期货行情逐渐趋弱拖累。“国庆节”后，在多重利空作用下，国内豆油市场行情很可能承压下行，豆油现货价格或将出现下跌走势，幅度在50-80元/吨。如想详细了解国内豆油市场价格行情，请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）

　　“国庆”备货刺激不足，库存下降幅度缓慢

　　目前市场预估10月份国内大豆到港量受到部分船期延误等因素影响，将大幅下降，预计到港量在500万吨左右，原本利好于国内豆油行情，但由于部分油厂过于看好“国庆节”备货期市场需求，开机率提高，导致国内豆油供应充足，限制豆油价格上行空间。

　　“双节”的来临并未大幅提高国内豆油市场需求量，且随着时间距离“国庆节”不足一周，市场对于包装油的采购量将逐渐下降，再加上9月21日交通运输部、公安部联合发布《超限运输车辆行驶公路管理规定》，迫使汽运运输成本上升，再加上规定刚刚出台，油厂对政策认识不足，导致油厂豆油出库量较前期有所下滑，导致油厂豆油库存下降速度缓慢，国内豆油商业库存仍处于较高水平，如下图本网统计数据可知，截至9月26日，国内豆油商业库存约1267500万吨，较上周同期上涨了3万吨左右。高悬的库存，像达摩克利斯之剑一样，悬在豆油行情上，始终给予豆油市场较大压力。

    （数据来源：中国粮油信息网）

　　外盘棕榈油行情趋弱，拖累豆油价格下行

　　据笔者了解，近期世界上两大棕榈油主要需求国“中国”和“印度”对棕榈油需求较差，印度更是抬高了棕榈油进口税，使得进口棕榈油成本增加，导致马来西亚棕榈油出口陷入窘境，据本网统计2016年1-8月我国棕榈油累计进口260.18万吨，较去年同期的373.46万吨减少30.3%。其中，24度累计进口177.35万吨，较去年同期减少33.2%。我国棕榈油进口数量下降，直接导致马来西亚棕榈油出口困难，再加上马来西亚当地经过周期性增产后，棕榈油行情处于弱势，致使马盘棕榈油期价停止大幅上涨走势，并呈现下跌趋势，这也侧面反映出棕榈油市场即将进入季节性需求淡季。

　　另据笔者了解，现阶段棕榈油价格较高，走货量较差，部分地区甚至出现豆油与棕榈油价差倒挂的罕见现象，这原本应支撑豆油市场需求，但从豆油库存量降幅来看，支撑力度并不明显，豆油库存下降缓慢，限制豆油价格上行。

　　综上所述，国内豆油价格行情在“国庆节”前夕仍将整体维持稳定，主要受到节前豆油包装油备货刺激以及油厂挺价策略影响，豆油价格暂时难以出现大幅下行，但长期来看，由于“国庆节”过后，豆油包装油需求进入阶段性淡季，购销将更加清淡，且随着天气逐渐转凉，我国气温将全面下降至10度以下，将影响棕榈油包装油走货进度，再加上马来西亚棕榈油出口很可能陷入困境，或将拖累马盘棕榈油期价逐渐趋于弱势，拖累国内连盘豆油行情，进而使得国内豆油现货价格呈现下跌走势。

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