【独家】小麦供应宽松，涨价仍需等待？

近期小麦价格整体仍呈弱势，市场购销并不活跃，目前产区制粉企业小麦收购价格多在1.21-1.23元/斤，同时最近部分粉企宣布暂时停收，不少贸易商都反映库存小麦走货很难顺价，虽然托市持续收购，但小麦行情仍较为平淡，那么后续小麦市场何时才能迎来转机？贸易商是该选择适时走货还是继续挺价？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。

面粉淡季 粉企压价

目前高温天气持续，面粉市场正值传统淡季，很多粉企都反映尽管最近面粉报价相对偏弱，但整体成交量仍然有限，尤其因经销商不看好后市，现阶段多维持刚需补货。而面粉走货缓慢也使得很多中小粉企开机率都明显偏低，对小麦的收购也并不积极。目前不少地区贸易商都反映当地面粉厂压价收购，而托市库点的价格虽处于市场较高水平，但摇号或排队所需的时间长，不少地区小麦实际补库的价格也并不理想。不过因库存成本价格较高，目前多数贸易商暂时都没有倒挂走货的计划。

托市持续 支撑较强

据报道，截至7月29日，中储粮河南分公司已收购最低收购价小麦超429万吨，占全国最低收购价小麦收购量的70%以上。此外安徽分公司收购为154万吨，河北分公司为35万吨。虽然今年托市收购力度未达市场预期，但随着三个省份库点持续增多，在小麦市场也发挥着重要的支撑作用。同时最近不少山东贸易商都在观望山东会否加入托市行列，因此目前对库存小麦也较为惜售，若后续小麦政策性收储范围继续扩大，也会对小麦市场产生更加明显的提振作用。

心态偏空 谨慎参拍

近期玉米价格重心下移，虽然最近陆续反弹回暖，但仍未能涨回至前期高点，而这也一定程度上限制了小麦市场涨幅，毕竟目前饲料企业对小麦观望情绪趋强，而市场心态的转变也体现在了最近的拍卖上。如上周二，7月29日中储粮拍卖北京分公司小麦竞价销售结果：计划销售21年小麦4558吨，实际成交4558吨，成交率100%，起拍均价2410元/吨，成交均价2410元/吨，底价全部成交，但到了周四，7月31日中储粮拍卖北京分公司小麦竞价销售结果：计划销售21年小麦6267吨，全部流拍，起拍均价2410元/吨。

综上所述，笔者认为短期内小麦价格或震荡运行为主，目前小麦市场缺乏足够的涨价动力，尽管本月中旬左右面粉市场会迎来一波开学备货，但不少粉企对后续行情的看法仍较为悲观，尤其现阶段大厂掌握更多的调价权力，竞争激烈的情况下，一些中小粉企很难维持正常开机。但考虑到小麦市场政策性支撑较强，且贸易商抛售意愿不大，预计短期小麦下方空间也有限。笔者建议没有长期持粮经验的贸易商可以选择逢涨走货，虽然目前来看，今年小麦市场风险相对可控，但小麦市场粮源充足，供强需弱的情况短期都难以扭转。

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