【独家】麸皮跌破1.2，还会继续跌吗？

春节后至今，麸皮整体延续弱势，近期跌幅更是加大（如下图所示），目前厂家混麸主流集中在1.17-1.26元/斤，较高点价格下跌0.1-0.2元/斤，局部报价低至1.15元/斤左右，当前面粉行情并不好，厂家开机率也不高，近期小麦价格也已经企稳，但麸皮价格却没怎么反弹，反而继续向下探，究竟是什么原因导致麸皮价格断崖下滑？麸皮还会不会反弹?具体分析如下。

猪价低迷，局部猪瘟，终端疲软

回顾历史，麸皮出现过几次较大幅度的回落，目前的跌幅并不是最大的，原因主要是受猪瘟影响，能繁母猪存栏量下降，市场需求进入低谷期，饲料消费下滑，补库更谨慎，对价格看跌心理趋强。当前也比较类似，节后局部短期猪瘟影响不断，据笔者了解，鲁西和鲁南、江苏、两湖等都受到了猪瘟影响，养殖补货减少，生猪持续负利润，饲料生产连带下滑。据监测数据显示，1月能繁母猪存栏量环比减少0.16%，同比增加9.52%；2月能繁母猪存栏量环比减少0.17%，同比增加9.78%。截至3月10日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损202.04元/头，3月3日为亏损189.90元/头；外购仔猪养殖利润为亏损370.16元/头，3月3日为亏损284.79元/头。制约下游采购策略，短期饲料消费难以恢复，普遍以随用随采为主，麸皮走货压力加大，下行压力也就增加了。

面粉走货清淡，开机率持续走低

进入三月气温攀升，面粉进入淡季，前期持续降价也制约经销商采购积极性，也不想积压面粉，并且居民以及餐饮业对面粉消耗偏慢，同类型的大米也是如此，即便部分省份进入旅游旺季，面粉走货也没什么好转，在此背景下厂家开机持续下降，但为了保证不高的效益，老客户以及市场份额等还是要尽量开机，据了解，开机好点的能在60-70%左右，比较差的一周2-3天，但只要生产就会产出麸皮，且气温升高后对麸皮水分要求提高，存储时间缩短，厂家不得不走货，而饲料、养殖低迷的环境也只能依靠降价刺激市场。

同类替代品价格走弱，下行压力增加

替代麸皮的粕类以及杂粕类近期价格下跌也不小，且还有进一步下跌的可能性，麸皮性价比优势下降，在其他饲料原料下跌下，麸皮也难独善其身，价格也就随之走弱。

综上所述，在市场需求低迷以及厂家需被动清货下，麸皮有进一步向低价靠拢的趋势，主流或趋向1.2元/斤及以下徘徊，但同时因开机不佳，跌势或以跌后企稳震荡在探为主，进入4月面粉更淡，开机更差，制粉企业也会视利润调整，麸皮也会筑底反弹。欲了解更多麦粉行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 孙静/审核：尹秀颖）