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【独家】豆粕涨跌难成趋势

2022-08-10 08:11:40来源:中国粮油信息网作者:孙悦

近段时间以来,国内豆粕期货跟随美豆节奏反复震荡。不过国内豆粕基差报价较为坚挺。当前正处于美豆生长关键期,天气影响持续存在。国内方面由于油厂压榨利润不佳,油厂开机率降低,国内豆粕库存持续下降。随着油厂远月买船不积极以及后期进口大豆到港减少,支撑粕价和远月基差结合近期豆粕行情,简作如下分析。

豆粕现货市场参考,截至89日午间,国内沿海主要厂商43%蛋白豆粕现货平均报价约4218/吨,大连地区约4310/吨、天津地区约4240/吨、日照地区约4220/吨、张家港地区约4200/吨、东莞地区约4200/吨、防城港地区约4180/吨左右。

中美政治局势不容忽视

2022年8月2日,美国众议院议长南希·佩洛西窜访我国台湾省,这一举动直接导致地缘政治紧张局势升温,将已经处于低谷的美中关系推到新的低点,也令农产品市场承受更多的压力。中国表示将采取包括军事行动在内的反制措施捍卫国家主权。当前俄乌冲突仍在进行,中美之间如果情况恶化,中国将会避免采购美国农产品,对大豆价格走势有不利影响。目前,宏观面因素不稳定,佩洛西窜访台湾后,中美关系紧张恶化,美方市场解读为担忧中国有可能降低商品采购订单,美盘豆类大宗商品或有走低可能,并抑制连盘粕类。

美豆产区天气瞬息万变

目前,美豆处于生长关键期,市场较为关注天气变化。据美国农业部(USDA)周二凌晨公布的每周作物生长报告显示,截至8月7日当周,美国大豆生长优良率为59%,市场预期为59%,此前一周为60%,去年同期为60%;开花率为89%,此前一周为79%,去年同期为90%,五年均值为88%;结荚率为61%,此前一周为44%,去年同期为70%,五年均值为66%。这与市场预期一致。上周由于天气炎热干燥,部分地区承受热浪威胁,导致作物状况下滑,提振大豆期货上涨。然而周末期间美豆南部产区出现大雨,缓解了近期的高温压力,利空大豆价格。气象预报显示,美国中部大部分地区在8月晚些时候将会恢复炎热干燥天气。当前天气炒作有不确定性。

下游需求相对提升

回顾上半年国内豆粕消费相对疲软,终端养殖需求低迷,但从6月份开始,生猪价格回暖,国内生猪养殖利润出现明显修复。近期下游生猪养殖利润增加,养殖户顺势出栏,养殖端压栏及补栏较为合理。目前正是水产饲料需求旺季,水产料对豆粕的添加也出现了一个明显的增量。据了解当前家禽养殖利润较好,随着中秋及国庆双节的到来,家禽的存栏量相对较高。随着养殖利润转好,家禽存栏量增加等对饲料豆粕需求有所增量,伴随豆粕库存下降支撑豆粕价格。

综上所述,美豆正在进行天气市炒作,气象预报显示8月晚些时候将会恢复炎热干燥天气,提振大豆期货。宏观因素不确定,中美关系不容忽视。随着国内豆粕需求量提升及油厂开机率降低,豆粕库存逐步下降。由此,现阶段豆粕市场多空因素交织,短期或在箱体震荡的框架内偏稳运行。后续关注中美关系变化、美豆天气和优良率炒作等消息,以及8月12日晚间美豆USDA月度供需报告。

笔者思路不构成任何投资建议,各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多豆粕行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APP(http://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。(中国粮油信息网孙悦/审核尹秀颖

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