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【独家】印尼出口禁令小剧场暂时落幕,节前国内豆类油脂顺势上涨

2022-04-30 10:42:55来源:中国粮油信息网作者:辛显明

本月底的这一周里,国内外食用油脂市场大起大落,主要受几乎一天一变的印尼食用油出口政策调整变化影响,近期印尼消息面炒作被投资者们戏称为演电视剧,反复无常,国内豆类油脂行情也被迫跟随震荡上涨,直至劳动节前的最后一个交易日,这个“小剧场”的第一季节目才暂且落幕。中国粮油信息网辛显明在此聊聊影响近日豆类油脂行情,以及对劳动节后的看法。

豆油现货市场参考,截至429日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约12025/吨,大连地区约11800/吨、天津地区约11900/吨、日照地区约11900/吨、张家港地区约12100/吨、东莞地区约12200/吨、防城港地区约12000/吨左右。


印尼食用油出口政策调整时间线

本周国内豆类油脂行情大幅波动的导火索,便是印尼消息面的变化,配合着资金面的推波助澜,让油脂行情在劳动节前突破式拉升,也令还未补充假期用量的经销商措手不及。

4月22日周五晚间,印尼总统表示,决定从428日起禁止食用油及其原材料的出口,具体日期待定。他说将继续监督和评估这项政策,直到印尼拥有“充足且负担得起”的食用油供应。这使得当晚国内外油脂类期货集体上扬。

4月25日周一下午,印尼方面有消息称,限制食用油及其原材料出口的计划中不会影响到毛棕榈油的出口。毛棕油作为产地国出口大头,若能正常出口,则缓解了国际上交易商对全球油脂供应的担忧,25日下午,连盘油脂期货跳水,迅速下杀走低,现货市场跟随承压。

4月26日周二晚间,印度方面称,印尼将从428日午夜开始禁止出口24度精炼棕榈油。由于精炼棕榈油占印尼出口的30-40%,投资者的供应忧虑再度令油脂板块期货率先反应而走高,提振国内现货油脂。

4月27日周三晚间,印尼方称,决定扩大其食用油出口禁令,将包括毛棕榈油以及二手食用油。这回毛棕油和精棕油都被禁止出口了。另外,当晚印尼部署了海军舰艇和数百名武装人员,以阻止非法出口24度精炼棕榈油,而这距离出口禁令实施只有几个小时。对出口政策的严苛加剧了国际投资者对于全球油脂的供应担忧,连盘油脂期现货再度上涨。

4月28日周四,印尼出口禁令正式实施,连盘豆油棕榈油高位震荡。当天上午,有消息称在427日之前获得海关申报的印尼棕油出口商仍然可以运送其产品。且有国外社交媒体上有消息称预估该政策不会持续太久,但随后就被辟谣。这也是周四上午连盘油脂走个小V型,连盘豆油回补缺口的原因。

4月29日周五,印尼出口禁令暂时安静不调整了,国际机构预估,该禁令将导致全球每月减少152万吨棕榈油供应,给了油脂市场偏利多的信号。而起,恰逢4月份最后一个交易日,连棕油05合约期价仍较国内24度现货低约每吨千元,国内棕榈油现货又供应紧张,这给了连棕油期货逼仓的动力。当日连棕05合约被资金逼仓拉升至涨停,并带动豆油等相关油脂跟涨,国内豆油现货在假期前以上涨收尾。而棕榈油现货则无法给出合适参考价,各地按0509合约计算报价的均有,报价较乱差距较大,棕榈油现货报价失去参考意义,买卖双方商议成交。


综上,本周的印尼食用油出口政策调整的小剧场暂告段落,最终禁令涵盖了毛棕和精棕,国内外豆类油脂价格受市场担忧供应紧张而震荡上涨。

5月份,我们需要留意两点宏观面消息。一是俄乌冲突,3月份时,双方称或将在5月结束战争签署和平协议,按目前的进展,双方进入僵持阶段,短期立马达成和平较难。俄乌冲突不结束,就会支撑全球大宗商品维持高位。二是印尼出口禁令的持续时间,印尼作为棕榈油生产国和出口国,过剩的棕榈油最终会令该国储藏设施胀库、棕榈果腐烂,考虑到该国政策变化堪比翻书,不排除其会在5月份的某一天突然恢复出口,亦或是搞个下调出口关税等新花样。这两点是暂时需要着重关注的不可控宏观因素,除此之外,则是刚刚启动播种的美豆或许会炒作种植面积和天气、国内大豆陆续到港和大豆拍卖、以及国内疫情防控的不定风险。

短期来说,若无突发情况,劳动节后豆类油脂行情较难出现连续深跌,大豆到港和拍卖的利空或将由豆油期价和基差来承压。暂且等待511日马棕MPOB月度报告和513日美豆USDA月度供需报告的指引。连盘油脂期货待55日早间恢复开市,期货上暂无策略参考,祝各位读者假期愉快。

笔者思路不构成任何投资建议,各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APPhttp://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

(中国粮油信息网 辛显明)

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