近期国内玉米价格一直呈现出震荡态势，各深加工企业多随玉米到厂量动态调整报价，总体价格变动幅度并不大，而临池的小麦行情却并没有玉米这般“岁月静好”，虽说近期也迎来了一波价格上涨，但这几天小麦价格持续下行，甚至已经陆续跌破了之前的最低点，玉米和小麦之间的价差将进一步缩小，而这一情况是否会威胁到玉米后市价格？笔者将做出如下简析，仅供参考使用。

小麦大跌玉米承压

事实上22年小麦基本没有流向饲用，而从目前基层的反馈来看，因小麦需求持续疲软，且面粉也进入了季节性淡季，今年小麦余粮要比往年多一些。现阶段已有饲料企业可以逐步采用小麦作饲用，但目前小麦采购量并不大，饲料企业多处于观望阶段。值得注意的是本轮小麦跌价来势汹汹，有受访的安徽贸易商反映，当地面粉厂的收购价格一天内便下调了0.025元/斤，如若按现在小麦价格下跌的行情来看，小麦作饲用的情况只会越来越普遍，毕竟从技术、营养价值等方面考虑小麦已经完全可以部分作为饲用玉米的替代品。而事实上玉米价格受此威胁也难以平稳，至于小麦何时能够寻找到新的阶段性底部价格还要看市场供需博弈的结果。

中间渠道挺价心强

尽管各地贸易商多对玉米后市持悲观态度，但仍有不少贸易商紧锣密鼓的忙于建仓，他们有的是有自己的客户渠道，每年有固定的订单量，也有的是今年因其他贸易商对后市看空的多，想趁此建库存赌后市，而目前从基层反馈的信息来看虽然贸易商库存做的多不如往年规模大，但很多手中都有一些库存，随着基层余粮的日益减少，当农户手中粮源聚集到中间渠道时，贸易商等收粮主体对市场价格的耐受力更强，会对市场价格起一定支撑作用，但因涉及到新季小麦上市和控制储存成本及担心玉米返潮等因素影响，预计今年贸易商库存不会留太久。就短期内的玉米价格而言，贸易商因相对较高的成本费用会对玉米价格的期望值更高，虽然玉米的需求疲软至今也没有明显好转，但这不妨碍我们对后续无论是政策方面的支撑还是消费层面回暖的积极预期。

玉米尚有托市支撑

东北玉米虽然外发不畅，需求持续欠佳，但短期内价格并未大跌的主要因素就是各地直属库的托市支撑作用，近期虽然有多位受访的东北贸易商反映当地直属库已暂停收购玉米，但普遍的粮库都未将停收说死，预计只要农户手中还有余粮，新季玉米还未播种，东北地区直属库的托市职责都将继续履行，而华北农户面对玉米价格回落多选择挺价惜售，有贸易商称当地玉米低价收不上来，高价又走不出去，预计短期内玉米仍将相对僵持。

综上所述，笔者认为目前虽然小麦价格仍有下探的可能，但玉米价格短期内随之崩盘的可能性较小。市场上传言的定向稻谷拍卖至今也并未开拍，有市场消息反馈说可能推迟到4月份，这个消息不知真假，但以现在这样较为萧条的购销环境，定向稻谷的拍卖的确可能会给市场心理带来进一步利空的影响，笔者建议各位粮友谨慎出手，认清形势，切勿贪图高收益，今年的玉米哪怕后期预计涨幅也是有限。

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