自2024年以来，我国尿素出口方面政策较为严格，出口受到法检严格管控，其主要目的是为了稳定市场价格以及保障我国国内农耕用肥。法检严格导致出口数量大幅下降，但同时我国尿素产能却一再增加，实物日产量达到了20万吨左右，仅国内需求很难消耗如此庞大的尿素实物，供需难以平衡的情况下，近一年我国尿素价格多次达到相对低价，甚至多家企业也曾跌破成本，成本压力较大时选择检修或停产。尿素市场供需压力过大时，尿素期货等宏观经济面客户也多次针对出口消息进行炒作，市场情绪极易被消息面带动，出口小作文频发。

4月29日至5月7日尿素期货盘面上涨明显，现货市场随之上涨，主要是受到市场上的传闻影响。多日过去，本轮有关出口的消息也尘埃落地，据了解，为了缓解我国尿素的供应压力，将在一定程度上放开出口，但在数量和流向方面仍有一定的限制。我国保供决心不改，出口主要是为了缓解供需矛盾，解决尿素企业库存和社会库存的压力。总的来看，基调仍以保供稳价为主，在不影响我国尿素价格和工农业供应的情况下进行出口，如本次尿素出口方面消息对国内市场造成较大影响，政策有叫停的风险，严禁多方炒作尿素价格，谨慎操作。

尿素与硫酸铵同为氮肥，尿素含氮量46%，硫酸铵20.5%，两者有一定的替代作用。硫酸铵主要为出口产品，国内市场对硫酸铵的需求量较有限，近年来主要依靠国际市场，去年尿素法检严格，出口数量基本可以忽略不计，部分国际买家顺势采购我国硫酸铵代替使用，硫酸铵占据了部分本应属于尿素的氮肥市场，出口量突破新高。

现今尿素的出口政策松动，或将影响国际尿素局势，国际硫酸铵很难独善其身，也将被进一步影响。以山东地区价格为例，当前山东小颗粒尿素主流出厂报价在1830-1850元/吨，山东硫酸铵出厂价格在1020-1040元/吨，硫酸铵性价比较低。今年至今硫酸铵一直维持高价的主要原因就是出口市场较好，出口数量破新高，我国尿素进行出口后硫酸铵似乎很难继续维持当前高位。本周全国多地硫酸铵竞拍价格涨跌互现，涨跌幅度基本维持在10-20元/吨，部分贸易商和挤压颗粒厂也在观望尿素放开出口后对国际硫酸铵市场的影响。

综上所述，作为与尿素具有一定替代且主要以供国际市场为主的硫酸铵：前半年在尿素法检严格的基础上硫酸铵价格一直维持高位。近些年国际上对硫酸铵的需求也在逐渐增加，硫酸铵也并非完全为尿素的替代产品，例如在稀土开采和部分工业需求上也有相应部分的独立市场，但在肥料使用上的替代作用不可忽视，客户更容易选择性价比更高的一方，接下来需持续观察国际市场以及我国尿素出口的动向。

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