CBOT无亮点震荡依旧 内盘油脂投机短空
隔夜CBOT盘面低位反弹，美豆3月合约最低1184.2美分，最高1204美分，收盘1199美分，收涨1.15%。美豆油3月合约最低50.25美分，最高50.9美分，收盘50.87美分，收涨1.23%。BMD棕榈油4月合约最低3044令吉，最高3085令吉，收盘3078令吉，收跌0.13%。
DCE/ZCE盘面昨日低开高走，其中豆油09合约开盘8972，最低8972，最高9008，收盘9000，收跌0.75%。棕榈油09合约开盘7950，最低7950，最高7990，收盘7976，收跌0.89%。菜油05合约开盘9438，最低9410，最高9454，收盘9452，收跌0.55%。
国际方面：宏观环境对于大宗商品的影响不言而喻，在最近的一年中，已经成为影响商品走势的主要因素，而在目前阶段，市场关注的是希腊债务重组问题以及最新一次的欧盟峰会协议，尽管道路曲折将会导致商品走势充满波折，但就近一年以来的行动来看，前途应是光明的。农产品方面，除受大环境影响外，其季节性规律仍在起着一定作用。目前市场中最大的炒作因素是南美天气，从12月开始的拉尼娜干旱天气令豆类油脂类保持着相对强势，但是到1月份，南美地区逐渐开始的降雨打破了投资者热炒天气升水的预期，CBOT盘面出现调整。但是我们从这两个月来的资金动向以及市场对消息的反应来看，除了短线上的获利平仓以及调整仓位外，整体上资金是偏向于多头交易的，这种情绪的表现也是我们对后市看好的原因之一。但是正如前期所分析的，在外围大环境不能有效改善之前，豆类油脂类若想走出一定的趋势性行情就需要更加有力的因素来支撑。而目前美豆出口在1200美分上方缺乏竞争力，南美的拉尼娜天气在近期又失去威力，因此盘面将继续陷入震荡行情中。油脂品种方面，昨日马来船运机构公布的1月份马棕油出口数据，两大机构均报出该月马来棕油出口132万吨，较上月下降13%。季节性的出口疲软无疑会导致库存增加，这也将导致棕榈油在近期的油脂类中走势相对偏弱。
国内方面，豆油港口及主产区一级报价8900-9050元/吨之间，市场整体下调报价50元/吨；棕榈油主流港口现货报价7570-7750元/吨，较前一日下调50元/吨；菜籽油主流报价9800-10000元/吨，整体保持稳定，但报价稀少。国内现货成交情况：郑州阳光一级豆油有几十吨的移库成交，日照中纺一级豆油成交2500吨，临沂三维四级豆油成交了600吨，玉林四级豆油成交200多吨，福建元成一级豆油成交200吨。仍旧是由于现货市场尚未完全启动，因此报价及成交均偏少。现货暂时缺乏引导作用，以外盘为主要依据。期货持仓结构来看，昨日多空双方均出现大幅增仓，开始节后的争夺。投机资金仍旧维持了前一日的态度，继续增仓集结至空头头寸上，且从仓位分布来看，更加集中，多头仓位较为分散，目前空头持仓占据少量优势。
整体来看，美盘在外围环境没有突破性进展的背景下，由于品种基本面亦缺乏趋势性引导因素，将继续维持震荡行情，不过油脂市场上马棕油的弱势将继续拖累内盘油脂。国内现货尚未进入状态，缺乏代表性，不过期货持仓上表现出的投机资金偏空性，需要投资者保持关注。操作上今日油脂略微高开后，前期多单可借冲高之机离场。短线可日内短空，趋势交易观望。
（马笑磊）