CBOT大豆周报：大豆冲高回落，周线收低0.2%

　　芝加哥5月18日消息；截至2025年5月16日当周，芝加哥期货交易所(CBOT）大豆期货的基准合约冲高回落，周线收低0.2%，连续第三周收低，因为美国春播进展顺利以及南美丰产带来压力，但中美达成贸易战休战协议，加上供需报告数据利多，对大豆期价构成支撑。
　　周一美国与中国宣布达成贸易休战协议，未来90天大幅削减关税，令人期待美国对华出口恢复。但是分析机构以及美国农户均表示，美国大豆在当前10%关税下仍缺乏竞争力，加上目前正值南美丰产大豆集中上市，因此关键将在于两国能否在9月份美国新豆收获上市前达成协议，为美国下一年度大豆出口扫清障碍。
　　美国农业部在5月份供需报告里首次预测2025/26年度美豆产量达到43.4亿蒲，同比减少0.6%；压榨预期增长2.9%至24.9亿蒲；出口预计降低1.9%至18.15亿蒲因巴西竞争加剧。期末库存预期降低15.7%至2.95亿蒲，远低于市场预期。库存用量比估计为6.7%（上年8.0%），显示供应趋紧。就陈豆而言，2024/25年度出口调高2500万蒲至18.50亿蒲，反映当前需求强劲；陈豆期末库存调低2500万蒲至3.50亿蒲。
　　美国农业部作物周报显示，截至5月11日，美豆播种完成48%，较前一周的30%显著提升，高于五年均值37%以及去年同期。气象预报显示，未来两周中西部将迎来更为凉爽多雨天气，有利新种大豆生长。
　　周度出口销售报告显示，截至5月8日当周，2024/25年度美豆净销售量为28万吨，比上周低25%，比四周均值低28%。2025/26年度净销售量为49万吨，一周前9800吨。本年度迄今美豆销售总量4800万吨，同比增长12.7%，而美国农业部预期全年增长9.1%。
　　美国全国油籽加工商协会（NOPA）称4月份NOPA会员压榨大豆1.902亿蒲，远超市场预期，创下历史同期新高，虽然环比减少2.2%，但同比增加12.3%。
　　持仓报告显示基金继续增持大豆看涨押注。截至5月13日，投机基金在大豆期货及期权部位持有净多单38,407手，比一周前增加16,537手。下面是一周期市述评：
　　5月12日，大豆期货涨至三个月新高，因为供需数据利多，中美贸易关系缓和。
　　5月13日，大豆期货上涨，因中美贸易战暂时休战及供需报告利好。
　　5月14日，大豆期货大多合约收涨，当天只有5月合约温和收低。
　　5月15日，大豆期货大跌，因为生物燃料政策令人担忧。
　　5月16日，大豆期货收盘互有涨跌，主要受到南美大豆丰产的压力。
　　5月16日收盘时，7月大豆期约比一周前下跌1.75美分，报收1050美分/蒲；8月期约比一周前下跌1美分，报收1046.25美分/蒲；11月期约比一周前上涨5美分，报收1035.50美分/蒲。