CBOT小麦周报：小麦上涨，基准期约收高0.6%

　　芝加哥5月18日消息；截至2025年5月16日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货上涨，基准期约收高0.6%，从近五年来的低点反弹，主要因为低价吸引出口需求改善。但是美国以及其他主产国的冬小麦状况改善，供需数据利空，继续制约期价反弹空间。
　　本周初小麦期货延续数月来的疲软走势，创出合约新低，也是五年来最低点，这有助于吸引国际买家纷纷举行招标寻购小麦；周度销售报告显示美国新季小麦出口销售强劲；技术面超卖引发逢低买盘吸纳，共同提振小麦期价止跌反弹。
　　出口销售报告显示，截至5月8日当周，美国2025/26年度新麦净销量达75万吨，一周前49万吨；2024/25年度净销量6万吨，高于四周均值；2024/25年度迄今美麦销售总量为2148万吨，同比增长13.6%，而美国农业部预测全年增长16%。
　　美国农业部5月份供需报告首次预测2025/26年度美麦产量19.21亿蒲，同比降低2.5%；出口8亿蒲，同比减少2.4%；期末库存9.23亿蒲，创7年新高，同比提高9.8%；库存用量比47.1%，上年42.5%。2024/25年度美麦出口维持8.20亿蒲不变，进口从1.5亿蒲下调至1.2亿蒲，期末库存从8.46亿蒲下调至8.41亿蒲。全球2025/26年度小麦期末库存预计达到2.6521亿吨，高于分析师平均预期。
　　作物进展报告证实降雨改善美国小麦作物状况。截至5月11日，美国冬小麦优良率54%，一周前51%，去年同期50%。不过在生产软红冬小麦的伊利诺伊州，优良率为60%，低于一周前的61%。干旱监测报告显示，截至5月13日，约23%的冬小麦作物处于干旱地区，高于一周前的22%，上年同期25%。
　　本周美国小麦质量理事会举行年度小麦考察活动。考察人员估计堪萨斯州的硬红冬小麦单产为53蒲/英亩，为2021年以来最高，高于过去五年均值44.3蒲/英亩。
　　周五，ICE美元指数报收100.946点，比一周前上涨0.80%。
　　持仓报告显示基金加大对小麦的看跌押注。截至5月13日当周，投机基金在小麦期货及期权上持有净空单126,895手，比一周前增加10,161手。下面是一周述评：
　　5月12日，小麦期货下跌，因供需数据利空，空头大肆抛售。
　　5月13日，小麦期货收盘上涨，主要受到尾盘空头回补的支持。
　　5月14日，小麦期货收盘上涨，从周二创下的近五年来低点处反弹。
　　5月15日，小麦期货上涨，受到美国小麦出口销售表现良好的支撑。
　　5月16日，小麦期货下跌，为美国小麦主产区的雨水充足，改善作物前景。
　　5月16日收盘时，7月小麦期约比一周前上涨3.25美分，报收525美分/蒲；9月期约比一周前上涨2.50美分，报收539美分/蒲；12月期约比一周前上涨2.50美分，报收560.75美分/蒲。