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【独家】节日前 油脂并未涨起来

2023-12-29 10:43:10来源:粮信网作者:尹秀颖



本周国内油脂期价行情整体呈震荡宽幅震荡整理,上涨动力明显不足。即将元旦假期,从市场备货氛围来看,下游采购积极性不高,多以刚需为主。对于节后市场,市场信心依旧不足,除了刚需外,普遍仍是看弱。那么市场为何一反常态出现当前的行情呢?以下是笔者简要分析,仅供参考!


豆油现货市场参考价,截至1228日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约8255/吨左右,其中大连地区约8170/吨。天津地区约8200/吨、日照地区约8200/吨、张家港地区约8400/吨、东莞地区约8250/吨、防城港地区约8230/吨左右。


      外围缺乏更多利好

周初因适逢圣诞节假期,美豆休市一天,美国农业部(USDA)将于北京时间周五21:30发布周度出口销售报告。本周美豆多以下跌为主,市场缺乏利好消息提振。当前重点仍在南美天气上,但从天气预报情况来看,未来一周巴西中部和北部干旱地区将出现不同程度的降雨,1月初还将出现大范围的大雨,巴西干旱的情况得到缓解,有助于提高该国的作物单产。

另外位于巴西南部的帕拉纳州的大豆本周和下周的收获速度将加快,早期单产结果相对理想。Palotina农村联盟主席表示,圣诞节前收获的大豆单产在每公顷45-50(每英亩40-45蒲式耳)之间。下周将收获的大豆单产预计为每公顷60-65(每英亩53.6-58蒲式耳)。预计1月底将收获的大豆单产将达到每公顷70袋以上(每英亩62.5蒲式耳)。目前干旱并未给南美大豆产量产生一定的实质影响,美豆也顺势承压。同时原油方面也相对疲软,本周已连续四日下跌,因为俄克拉荷马库欣仓储中心的原油库存持续增长,抵消了全国原油库存下降的影响。更多航运公司表示准备恢复从红海航行,也有助于缓解中东紧张局势持续升级所带来的供应中断担忧。


     产地减产季影响或有限

本周马来西亚衍生品交易所(BMD棕榈油期货涨多跌少,但市场仍缺乏利好支撑,市场重点仍在产地棕榈油产量以及出口两个方面。11月底马来西亚棕榈油库存出现7个月来首次下降;在头号生产国印尼,10月底棕榈油库存环比降低7.4%。进入12月份后马来西亚棕榈油产量继续下滑。马来西亚棕榈油协会(MPOA)表示,12120日的棕榈油产量环比降低8.59%;大华继显预测12月份产量环比降低7%11%。后期重点关注产地棕榈油产量以及出口。分析师表示,厄尔尼诺天气可能导致明年东南亚棕榈油产量受到滞后影响,限制主要生产国的产量增幅。不过目前市场对于产量受到厄尔尼诺影响的程度依然看法不一。惠誉评级认为厄尔尼诺比预期要弱,对棕榈油产量的影响不大。


各地厂商静待春节备货

元旦节油脂备货工作已结束,但各地不尽人意。市场主体表示,节后或开启春节备货。相比于元旦,春节备货更值得期待,毕竟仍有一定量的刚需。但市场大多已达成共识,认为今年经济恢复发展缓慢,备货或提前结束,由于三大油脂供给压力仍在,因此价格若想大涨,其可能性不高。当前国内豆油方面,本周豆油现货基差仍在走低,市场出货意愿较强,即便开机率低,但也无法带动其价格走高,豆油进入去库存阶段,但进程缓慢,特别是对年后的市场仍不看好。截至周四华北地区贸易商一豆基差在05+520~530、山东地区工厂一豆05+550~650,华南地区主流在05+480~610之间。棕榈油方面,当前国内棕榈油库存仍处于高位,由于近月买船量少,进入去库存阶段,但去库存进程缓慢。本周棕榈油基差多以平稳为主,其中华北地区基差为05+80~100、华东地区基差在05-10、华南基差在05-20左右。菜油方面,本周菜籽油是三大油脂中相对偏弱的品种,其中大部分地区三级菜籽油价格均低于豆油,市场多已逢低点适量备货,成交略有好转。但同样市场也反馈,其他小品种葵花油、玉米油价格也低于豆油,对于中包装、调和油来讲更具性价比,因此也在一定程度上限制菜油走货,市场供给压力仍在。


油脂后市展望

综上所述,元旦节资金为了规避风险,期市多减仓规避风险,因此油脂期价走高的概率不大。针对于节后,由于油脂现货基本面供给压力大,豆油基差或将继续走跌,关注其他小油种与豆油之间的价差,当前市场更追求性价比。外围市场关注天气对南美大豆产量的实际影响。同时产地棕榈油来看,减产季对棕榈油的产量影响并不大,并且面临出口压力,对整个油脂市场仍是偏利空占多,建议经销商仍是刚需,少拿勤拿为佳。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APPhttp://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

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