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【独家】报告反转不断 油脂继续上涨受阻

2023-07-15 13:36:58来源:粮信网作者:尹秀颖


本周国内油脂行情多呈横盘区间震荡走势。美国USDA月度供需报告与马棕MPOB报告相继落地,其中美豆报告意外反转偏空,使得国内期价开盘大幅下挫,其中豆棕仍未离开区间震荡,菜油偏强运行。而针对于后市,季节性消费淡季里油脂价格是涨是落呢?以下是笔者浅析,仅供参考使用,不作为投资建议!

 

豆油现货市场参考,截至7月14日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价8410元/吨左右,其中大连地区约8280元/吨、天津地区约8360元/吨、日照地区约8400元/吨、广州地区约8460元/吨左右,防城港地区约8460元/吨左右。

 

    USDA报告出炉

北京时间周四凌晨USDA公布了7月度供需报告,此报告超出预期,反转偏空,使得国内连盘大幅下挫。美国农业部的7月份供需报告显示,7月美国2023/2024年度大豆产量预期为43亿蒲式耳,市场预期为42.53亿蒲式耳,6月月报预期为45.1亿蒲式耳;7月美国2023/2024年度大豆期末库存预期为3亿蒲式耳,市场预期为1.99亿蒲式耳,6月月报预期为3.5亿蒲式耳;7月美国2023/2024年度大豆单产预期为52蒲式耳/英亩,市场预期为51.4蒲式耳/英亩,6月月报预期为52蒲式耳/英亩。而随后市场将焦点再度转移至美豆新作天气方面,根据气象预测,下周美豆主产区或恢复干燥,使得美新豆获得支撑,正式进入天气市,关注极端天气下,新作单产以及产量变化。

 

    产地棕榈油库存出口增加

马来西亚棕榈油局(MPOB)将在本周一(11日)发布6月份的供需数据,此次报告整体为偏利多。数据显示,6月马棕产量144.8万吨,环比减少4.6%。MPOA预估6月产量141万吨,实际产量相比预期偏差不大。6月马棕出口117.2万吨,环比增加8.59%,机构预估6月出口环比几乎持平约108-109万吨,实际出口量高于预期。6月马棕进口13.5万吨,机构预估6月进口6-7万吨,同样较预期偏高。整体来看本周棕榈油期货上涨1.12%,这也是连续第三周上涨,过去两周分别上涨1.16%和4.50%,反映出市场期待棕榈油出口需求改善。船运调查机构AmSpec和ITS的数据显示,7月上旬马来西亚棕榈油出口量环比增长18.7%到26.1%。SGS的数据显示,7月上旬棕榈油出口量为323,712吨,环比提高17.2%。其中作为最大买家之一的印度公布数据显示,6月份印度棕榈油进口量环比提高56%,创下三个月来新高。另外,而作为产地之一的印尼公布,将7月下半月的棕榈油参考价格调高到每吨791.02美元,出口税费相应提高到118美元/吨。周五马来西亚棕榈油局称,8月份的棕榈油出口税维持在8%不变,并上调了计算关税的参考价格,支撑棕榈油价格。

 

油脂供大于求格局未变

本周国内油脂库存依旧充足,但市场却是一年中最淡的季节。正值暑期,各个品种因其价格问题,终端贸易商多刚需采购。其中豆油方面,目前仍在稳步小幅累库中。但因大豆检验检疫延迟到厂以及豆粕胀库等影响,大豆周度压榨量下降,但整体供应充足,库存总量不低于95万吨。另外各地豆油现货基差也并未止跌,仍在小幅下行中。棕榈油方面,本周棕榈油基差跌跌不休,截至本周五华北地区基差在09+230左右、华东地区09+100以内、华南地区09+50~60,由于6-7月买船较多,库存也由前期的降库存而转为上升。今年与往年不同的是,消费不及预期,食品厂采购萎缩,棕榈油呈现旺季不旺的行情。菜油方面,本周国内菜油现货价格多以上涨为主,但各地却是有价无市,主要是菜油价格大幅拉涨,自身的性价比优势降低。年初价格大幅走跌,使其价格已低于豆油,但自上月以来,菜油领涨,一跃成为三大油脂中最强品种,因此各地成交也便趋弱。各地进口三级菜油基差多稳为主。在本周四中储粮油脂公司招标采购中,成交率也较前期略有下降。其中采购华东地区价格为09+100,华南地区价格为09-50,以流拍而告终。但长期来看,由于我国下半年采购进口菜籽量下降,叠加产地新作菜籽面临因干旱而有面临减产的风险,因此主体仍对后市看好,整体将延续稳中偏强的态势。

 

综上所述,预计下周国内油脂或将延续区间震荡,关注是否有回调的机会。本周两大报告已落地,接下来重点关注美豆新作主产区天气、单产以及总产量仍是关键。但国内现货面随着时间的推移,市场需求或逐步好转。建议经销商可适逢刚需适当备货,再无大的利空背景下,油脂大幅下探的空间或有限。个人观点,仅供参考!欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APP(http://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。(中国粮油信息网 尹秀颖)

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