【独家】天气炒作持续发酵，豆粕市场何时迎来转折？

本月因美国主产区天气干旱，市场对后期大豆产量能否达到预期产生担忧，带动连盘豆粕期价持续上涨至3800高位，国内主流现货价格均已达到3850元/吨以上，结合国内基本面情况，后续是否还能继续上涨？将在何时迎来转折？盘面持续处在高位能否带动现货成交？以下是笔者结合市场简要分析，仅供参考！

美豆天气干旱仍未改善

因厄尔尼诺气象，美国中西部主产区持续干旱，持续的高温天气引起市场担忧，提振美豆市场情绪，CBOT大豆价格大幅上涨，美豆干旱面积占全美产区的比例为51%，较去年同期增加了42%。内布拉斯加州和堪萨斯州两个州严重及极度干旱的比例占53%和31%，据美国国家海洋和大气管理局在6月的月度报告中表示，6月份厄尔尼诺现象强度与5月基本一致，并有较高概率继续强化力度，在最新的预测数据来看，本月至2024年3月，全球厄尔尼诺的发生概率将持续在90%以上，因此，未来将持续受厄尔尼诺现象的影响，端午期间虽出现零星降雨，虽能一定程度上阻止作物恶化，但改善情况仍未可知，天气干旱短期难以得到有效缓解，一定程度限制了美豆下行空间。目前市场均观望等待本月底发布的美国种植面积报告，据分析师预计种植面积将再次扩大，那么美豆仍有回落趋势，所以短期美豆行情预计也将震荡为主。

国内大豆后期供应充足

据海关数据显示5月份中国大豆进口量为创纪录的1202万吨，同比增长40%，其中巴西大豆就占到1094万吨，远高于去年同期的779万吨。业内人士预计6月份将会有1100万吨大豆到港，远高于去年6月份的825万吨。7月份也将有1100万吨大豆到港，超过去年同期的788万吨，5-7月大豆到港压力庞大，下游需求相对疲软，目前全国油厂开机率也保持在稳定高位，部分地区油厂已出现胀库停机的情况，市场对后市信心不大，养殖企业持续亏损，高价豆粕采购意愿弱，均保持随用随买，据市场反映有价无市，成交量一般。

养殖企业持续亏损

据行业人士数据统计，截至6月23日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损296.06元/头，6月16日为亏损325.66元/头；外购仔猪养殖利润为亏损256.18元/头，6月16日为亏损240.26元/头。根据饲料协会公布的饲料月度产量看2023年1-5月总饲料产量达到1.23亿吨，同比增幅6%，2022年10月到2023年5月周期看总饲料产量达到2.04亿吨，同比增幅6.4%。总饲料产量呈现显著增长趋势，和生猪，禽类产能增长趋势大体匹配。尽管上半年经济活动恢复弱于预期，下半年节假日较多将迎来季节性肉蛋需求的旺季。养殖户目前均刚需拿货，大量备货少。

综上所述，因天气炒作市场行情波动大，目前市场均逢涨就观望，逢跌就备点货，虽都表示需求一般，但成交量表明下游需求并没有想象中那么低迷，美豆炒作天气因素仍不能作为持久稳定的支撑，一旦出现可以解决后期干旱问题的大雨，将会大幅下跌，后期到港大豆量虽大，但目前仍有部分油厂有断豆情况，说明海关放行仍需时间缓冲，压力后移下也不宜过分看空，预期豆粕价格后期仍存在一定的下行空间，适当补刚需即可，还需多多关注美豆产区天气情况及种植面积报告等政策。笔者思路不构成任何投资建议，各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 张雪莹/审核尹秀颖）。