【独家】豆粕价格还涨的动吗？

近段时间，随着国内进口大豆到港明显增加，国内油厂压榨始终保持较高水平，国内豆粕库存逐渐增加，但豆粕累库速度相对较慢。目前已到12月下旬，下游养殖场，饲料厂陆续开始春节备货，但随着下游养殖利润走低，终端对春后需求并不看好，豆粕采购积极性不高，采购意愿谨慎，豆粕市场成交清淡。结合近期豆粕行情，简作如下分析。

豆粕现货市场参考，截至12月26日午间，国内沿海主要厂商43%蛋白豆粕现货平均报价约4730元/吨，大连地区约4820元/吨、天津地区约4720元/吨、日照地区约4650元/吨、张家港地区约4670元/吨、东莞地区约4770元/吨、广西地区约4780元/吨。

国内豆粕供应充足

随着进口大豆逐渐到达我国港口，国内大豆供应逐渐增加。12月份进口大豆预计到港1000万吨，油厂开机率保持高位，豆粕库存持续增加。据本网统计，截至第12月第3周全国主要油厂豆粕库存约49.57万吨，国内豆粕库存连续第5周回升，豆粕目前逐渐缓慢累库。连粕01合约临近交割，期现价格逐渐靠拢。年前生猪即将大批量集中出栏，节后饲料采购需求或减弱，后期豆粕价格或将承压。

下游陆续开始春节备货，由于大豆到港量增加，春节前豆粕现货相对充足，国内油厂开机率将继续保持高位，豆粕累库趋势难以改变。豆粕在现货层面的压力将继续体现，但期货盘面则受制于多种因素仍可能相对抗跌。国内油厂远期买船进度差，支撑远期豆粕价格。总体来看，预计豆粕期货偏强震荡，现货价格预计偏弱运行。

巴西大豆丰产预期强烈

目前阿根廷产区迎来降雨后依然干旱，1月产区仍存在降水少的担忧。迄今阿根廷大豆播种进度为60.60%，比去年同期晚了12.6%。巴西头号大豆主产州的农户已经开始收割2022/2023年大豆作物。目前收获工作仍处于早期阶段，仅仅占到总种植面积的不到1%。据市场预估巴西大豆产量或将达到创纪录高位，但阿根廷作为全球头号豆粕出口国，由于拉尼娜导致的干旱天气进一步拖累大豆产量大幅下降。由于巴西已经开始逐步进入收获季，巴西大豆存在较大可能性的丰产。阿根廷的预期减产与巴西的预期增产在供给端对盘面造成支撑和限制。

综上所述，12月份国内进口大豆到港较多，大豆的库存预期将会继续增加，在供给好转的情况下，蛋白粕的原料供应预期充足，豆粕价格上方存在压力。下游养殖场饲料厂陆续开始节前备货，但终端需求不旺。预计后期油厂豆粕库存将继续上升，短期豆粕现货价格或呈震荡态势，密切关注南美地区天气情况。

笔者思路不构成任何投资建议，各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多豆粕行情数据以及未来走势，敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为中国粮油信息网的会员，享受更多特权。（中国粮油信息网 孙悦/ 审稿 尹秀颖）