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【独家】端午节后突袭,豆油断崖跳水

2021-06-16 11:35:54来源:中国粮油信息网作者:辛显明
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在端午节假期后首个交易日,食用油脂市场遭受巨大挫折,连盘豆油收跌逾5%,连盘棕榈油跌超6%甚至盘中一度跌停,同日内国内豆油棕榈油现货市场行情也被迫跟降350-500/吨不等,市场议论纷纷。结合现货市场参考,如下图所示,截至615日上午,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约8922/吨,当日大连地区约8850/吨、天津地区约8920/吨、日照地区约8920/吨、广州地区约8950/吨左右,防城港地区约8950/吨左右。油厂成交逐步缩量,市场心态谨慎。节前笔者称油脂为开奖式行情后,节后行情变化更为剧烈和突然,后台留言和私信咨询较多,笔者也在此进行简单解释,并提示后市关注。

导火索是担忧调降生柴混掺

端午节假期前一天,我国连盘商品没有夜盘,而美盘正常运行,611日周五当晚,CBOT大豆收盘基准合约跌幅为2.3%,连续第三个交易日下跌。

引发大豆期价下跌的导火索是,美总统政府考虑对炼油行业提供救济,降低炼油厂强制掺混生物燃料的要求,这意味着生物燃料需求下降,导致豆油暴跌,玉米大豆也出现大幅下跌。美国生物燃料的主要原料包括大豆玉米。生物燃料的消息让市场感到惊慌,美盘资本市场集中回撤资金离场避险,引发商品期货出现踩踏,恐慌性抛盘恶性下杀。


随后美豆天气和产地棕榈油利空炒作

端午假期期间,在美政府计划调整生柴混掺比例后,祸不单行,相关利空消息纷至沓来。

美国气象预报机构称,美国中西部的部分地区以及北部平原可能出现降雨,有助于作物状况改善,这也给大豆以及玉米带来压力。本月底美国农业部将发布今年的最终播种面积报告。根据私营机构IHS Markit公司的预感,2021年美国大豆播种面积将达到8906.5万英亩,高于5月份预估的8848.5万英亩,这也要远高于美国农业部3月份的播种意向面积8760万英亩。这也利空美盘豆类油脂期价在假期内下跌。

受马来61-14日封国影响,马棕出口节奏受拖累。独立检验公司Amspec Agri数据显示,马棕61-10日出口环比上月下降14.3%。船运调查机构SGS数据显示,马棕61-10日出口环比减少9.7%

另外由于66日印尼政府官员表示,印尼尚未决定是否削减毛棕榈油出口费。棕榈油出口费已经连续五个月保持在最高水平,令需求受损。去年印尼政府上调毛棕出口费,从原来的固定55美元/吨调整为累进收费,从每吨55255美元。今年2月到6月份期间,印尼棕榈油出口费一直为255美元/吨。作为马棕的竞争对手,在棕榈油逐渐进入增产周期之际,印尼迟迟不定的出口政策对于马棕也是一把达摩克里斯之剑,投资者借着生柴混掺调整消息的机会回撤马棕期货资金也说得过去,只不过马棕期货在11日和14日两日下跌超10%确实惊险。


因此,假期期间外盘油料市场利空叠加,美总统考虑调降生柴混掺比例、美豆种植区天气改善、马棕库存出口数据不佳、印尼会否下调出口关税迟迟不定,造成外盘油料期货大跌,也使得连盘油脂首日被迫承压下跌。而国内豆类油脂基本面也缺乏亮点,随着5月延期的大豆陆续到港,油厂开机率回升,截至18豆油商业库存约85万吨,逐步缓增,淡季和波动较大的行情令终端走货较慢,给了现货市场跟盘走低的理由。不过也由于今年通胀为大背景,进口原料成本较高,油厂理论榨利亏损严重,间接支撑夏季豆类油脂价格底线,在遭遇期价大跌时基差可以略升。

短期需要关注的是,北京时间617日周四2:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议,这是本周国际金融市场最重磅的风险事件,市场普遍预计美联储将“按兵不动”,但投资者将密切关注美联储是否在为收紧货币政策做准备。简单理解就是,若加息,那么会利空油脂板块;若不加息,则对油脂市场影响不大。

从盘面上看,连盘豆油60日线破位,上方巨大缺口需要回补,但目前缺少相应题材和动力,且09合约下方半年线在7850点附近,下方缺乏临近支撑,试探8000点支撑也是很有可能,当前油脂盘面不上不下,既不能强劲反攻,也还没有跌透。在此笔者有个很理想化的猜测,或许短期外围资本市场仍有一定做空动机,比如借加息、天气等等因素将期价砸透,利空出尽后才正式反弹。暂看Y2109合约8000-8500点宽幅震荡,需要时间重新构筑平台,等待均线粘合,相关题材给出新的方向。此位置多空操作风险均大,现货商在保证能走货前提下适当补货摊低成本,一车货需要一周以上时间消化的经销商暂不建议有动作。期货投资者可短线试探性带止损做盘,方向仍不明朗,观望为主。在明日凌晨加息决议后,后续关注美生柴调整计划进展、种植区天气、国内大宗商品政策。

笔者思路不构成任何投资建议,各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APPhttp://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

(中国粮油信息网 辛显明)

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