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【独家】豆油怎么不禁夸呢?

2020-09-25 11:52:22来源:中国粮油信息网作者:辛显明
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9月中旬美豆USDA报告调降库存预期利多后,豆类商品格外强势,尤其连盘豆油领涨国内油脂板块,不过随着双节长假临近,此前火热的油脂大幅降温,在21日连豆油、连棕榈油、郑菜油刚刚相继给出新高,便连日回落下探,豆油Y210121日收盘7446点跌至24日收盘6876点,三天跌570/吨。

结合现货价格,如下图所示,截至924日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均价格约7212/吨,当日大连地区市场一级豆油主流报价约7130/吨、天津地区约7150/吨、日照地区约7250/吨、广州地区约7250/吨左右,北海地区约7250/吨左右,各地较前周跌幅150-250/吨。经历暴涨暴跌后,波动较大令市场成交逐渐缩量。那么之前作为油脂市场表现出色的豆油,为何没夸两天就掉链子,对此我们可以来聊一聊。

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首先是外盘豆类商品价格下滑

国际市场方面解释称,由于对全球新冠病例上升的担忧,各类金融市场包括股票、商品期货等均受到冲击,资本市场普遍遭受抛售,多头集中获利离场避险。且在USDA周度生长报告中,920日当周,美豆优良率为63%,平均预期为62%,前一周63%,去年同期54%;当周美豆收割率为6%,高于预期的5%,去年同期为2%。此前市场持续炒作美豆种植区天气干旱,担忧美豆减产,但报告显示优良率微高于预期、收割进度略快,减产忧虑的天气利多炒作暂告段落,美盘豆类油脂商品多头资金借机套现离场,美豆期价一度向下试探好不容易攀上的10美元/蒲。由于巴西大豆已出口95%CBOT大豆作为全球大豆定价参考的作用增强,前期美豆价格炒涨,连豆油积极跟随,成也萧何败也萧何,进口大豆成本下降也令连盘豆油承压,资金不断流出,Y2101合约由本周一的70万手持仓降至56万附近,期价走低也使得现货市场跟跌。

其次是相关油脂集体走弱

周初美原油价格失守40美元/桶关口,因库存预期上调及受疫情影响下对经济的冲击,在生柴层面直接利空棕榈油豆油等可用于掺兑的食用油脂品种。而马棕方面也不给力,MPOA数据显示马棕91-20日产量环比增加5.71%。船运调查机构ITSAmSpec数据显示,91-20日马来西亚出口环比分别增加9.4%12.4%,但较前前15日环比增幅已有放缓。马棕期货跟随外围油脂疲软止涨连跌,24日当天马棕期货收跌3.53%至近一月低位。外盘油脂期货下跌也拖累内盘油脂市场。

最后是国内基本面方面亮点不足

国家粮油信息中心923日表示,全国主要油厂豆油库存133万吨,周环比增加6万吨,月环比增加21万吨,同比减少2万吨。由于10月底前大豆到港仍然较大,油厂周大豆压榨量维持在200万吨较高位,随着节前小包装备货结束,豆油提货速度预计放缓,豆油库存将继续上升。且因豆油价格持续大涨后快速下行,散油现货市场也是成交萎缩,买家双节库存多已备好,而长假期间消息面、资金面会有什么新题材也是未知,现货买家在节前一周多持观望心态以执行合同为主,采购谨慎,市场看多情绪受到抑制。

综上所述,受全球疫情加剧的大背景影响,全球经济受挫,金融市场各板块品种资金相继出逃避险,国际原油价格走低,在生柴层面利空食用油脂;美豆减产忧虑炒作的利多,被优良率微高于预期及收割进度略高预期缩阻断,在资金回撤的压力下,美豆价格开始向下试探10美元/蒲一线,进口成本回落打压连盘豆油市场;国内豆油库存增长,节前市场备货多已结束,行情波动较大也令买家观望成交缩量。节前连盘豆油或延续偏弱运行,市场缺乏足够利多刺激,现货经销商可维持刚需,等待行情跌稳后再行进货。由于双节假期较长,此期间国际市场出现什么新的题材炒作也是未知,节后多头资金能否积极进场也不确定,笔者认为基差点价可以暂且观望节后再议。受限于字数及内容公开,笔者单边观点仅作参考,投资者需结合自身当地供销情况酌情考量。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APPhttp://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

(中国粮油信息网 辛显明)

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