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【独家】中美关系和缓,油脂因何不跌反涨?

2019-09-17 10:41:10来源:中国粮油信息网作者:辛显明编辑:lyjx8
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中秋佳节小长假期间,中美贸易关系方面消息频出,13日新华社报道称,中国将会把美国大豆和猪肉等农产品排除在加征关税名单之外。此前,美国总统特朗普宣布将对中国产品加征关税的时间从101日推迟到1015日。双方贸易关系呈现出逐步和缓的迹象,这将利空国内豆类油脂商品,但916日,节后第一个交易日,国内油脂却不降反升,高开高走,港口豆油现货单日涨幅30-50/吨,港口棕榈油现货单日涨幅则在50-90/吨。以豆油为例,如下图所示,16日国内沿海主要厂商一级豆油现货平均价格约6122.5/吨,当日大连地区市场一级豆油主流报价在6060/吨、天津地区6040/吨、日照地区6070/吨、广州6160/吨、北海6070/吨左右。那么油脂市场因何强势拉升、能否持续、后期还应关注什么?中国粮油信息网分析师辛显明将对此进行简要说明。

 

    沙特石油心脏遇袭

据路透社报道,沙特国家石油公司14日证实,胡塞武装袭击沙特两处石油设施将导致沙特原油日产量减少570万桶,超过沙特原油日产量的一半,占全球能源产出的5%。这令该国产油受到重创,16日早间,各原油期价跳空高开,布伦特原油以19%的涨幅强势暴升,创下1991年以来最大日内涨幅,大幅提振国际油脂类商品期价,国内食用油脂也在其利多影响范围。由于马棕期货在16日适逢该国成立日假期而休市,连盘棕榈油受外围提振带头领涨,连豆油等油脂跟涨。

由于近期有新入行的朋友反映并不了解原油同食用油的关系,笔者在此简单介绍。近年来,生物柴油这种可生物降解的而且没有毒害的柴油,是从植物油如棕榈油、动物脂肪,甚至是已用过的食用油制成的,并已逐渐成为可再生的能源,可用以取代石化柴油。生物柴油通常是和石化柴油混和在一起使用,没有限定的比例,它可直接被用在现今一般的石化柴油引擎上。比如目前马来西亚交通运输部门实行B10计划,即将棕榈油制生物柴油的强制掺混比例设为10%,而马来欲在2020年推行B20计划,即20%的混掺比例。除马来外,还有印尼、欧盟等国家有强制混掺的政策要求,因此,原油价格走升,将大幅提振棕榈油等油脂商品价格。

 

美豆USDA报告数据偏好

北京时间912日零点,美豆月度供需报告(USDA)公布:美新豆播种面积7670万英亩(上月7670),收割面积7590万英亩(上月7590),单产47.9蒲(预期47.2、上月48.5),产量36.33亿蒲(预期35.96、上月36.80),出口17.75亿蒲(上月17.75),压榨21.15亿蒲(上月21.15),期末库存6.40亿蒲(预期6.61,上月7.55)。报告中美陈豆库存低于市场预期,美新豆单产及产量预估虽调降但略高于市场预期,数据整体对国际豆类大宗商品偏好,对国内豆类油脂市场有一定支撑。

 

国内基本面相对理想

据国内市场数据反映,截至913日,国内豆油商业库存总量133.066万吨,较上周的133.182万吨降0.116万吨,降幅为0.09%,较上个月同期136.5万吨降3.434万吨,降幅为2.52%,较去年同期的158.75万吨降25.684万吨降幅16.18%,五年同期均值129.18万吨。全国港口食用棕榈油库存总量56.75万吨,较前一周57.895万吨降1.9%,较上月同期的52.77万吨增3.98万吨,增幅7.5%,往年库存情况:2018年同期46.47万吨,2017年同期31.93万。5年平均库存为47.41万吨。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APPhttp://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

近期国内油厂开机率有所下滑,国内豆油棕榈油等食用油脂库存略降,国庆长假临近,部分地区终端市场尚未补足库存,国庆前仍有一定消费需求刺激,加之已有部分油厂确定国庆期间停机计划,当前国内油脂现货供需基本面相对理想。但由于近日油脂涨势过猛、中美贸易关系未定而令部分买家持观望态度而采购谨慎。

 

综上所述,沙特石油设施遇袭令原油类商品暴涨,突发性事件在短期内将利好外围美豆油、马棕等油脂期价,进而也将提振国内食用油脂。由于16日进口豆油港口交货报价6200/吨,进口成本将继续限制国内豆油上方空间。港口一级豆油24棕榈油价差较大,约1100-1250/吨,短线棕榈油受利好提振影响跟涨幅度或强于豆油等品种,但9棕榈油到港增加明显、及北方天气逐渐转凉将逐渐拖累其消费能力。另外中方工作层将在918日赴美进行磋商,为10月份在华盛顿举行的第十三轮中美经贸高级别磋商做准备。因此,外围油脂强势或是暂时性利好,后期中美贸易关系和缓炒作将再度令国内油料市场承压,建议油脂现货买家维持刚需,谨慎观望中美贸易关系进程。(中国粮油信息网 辛显明)

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